摩根斯坦利2026年启动代币化股票交易：构建下一代证券结算生态

计划概述

摩根斯坦利宣布将于2026年下半年，在其内部另类交易系统中正式启用代币化美国蓝筹股及交易所交易基金的发行与结算功能。该服务将与传统证券交易并行运行，依托美国证券交易委员会支持的链上结算试点项目，涵盖存管信托与结算公司及纳斯达克的试验安排。

当前，代币化股票市场已步入快速发展阶段。截至2025年12月，美国股票链上代币化市值接近8亿美元，月交易额达18亿美元，活跃地址数量约5万，总持有地址逾13万。数据表明，该技术正从早期实验逐步渗透至离岸投资者与加密原生资金的常规配置体系。

战略布局

据摩根斯坦利数字资产战略主管艾米·奥登伯格在纽约数字资产峰会上披露，该行现有另类交易系统目前处理上市股票、ETF及ADR，未来将扩展支持部分证券以代币形式同步发行与清算。她强调，此举措并非短期跟风行为，而是与其整体交易结算基础设施现代化进程深度融合的“渐进式战略规划”。

市场观察认为，该计划使摩根斯坦利直接切入高速增长的代币化证券赛道。初期将聚焦于代币化美股龙头及ETF产品。奥登伯格透露，后续有望将银行财富管理客户与专业咨询渠道接入更广泛的数字化证券服务体系。

监管环境与行业趋势

摩根斯坦利的动向恰逢监管层对代币化证券持续开放的关键窗口期。2025年末，美国证券交易委员会向存管信托与结算公司发出无异议函，授权其在未来三年内于指定区块链上托管并识别代币化股票、债券及其他现实世界资产，为大型金融机构参与链上结算扫清障碍。

与此同时，纳斯达克获得批准开展代币化股票结算试点，允许参与者在不改变原有订单簿结构、优先规则及股东权益的前提下选择链上结算方式。该试点旨在验证“在维持现有市场架构基础上实现链上清算的可行性”，与摩根斯坦利在既有系统中增加代币化功能的路径高度一致。

此外，摩根斯坦利已提交现货比特币及Solana ETF申请，正在筹备原生比特币托管平台，并据业内消息显示，正开发支持代币化资产的数字钱包系统。这些动作表明，代币化股票仅为该行多元数字资产战略中的关键一环，整体布局正迈向全面数字化。