景顺携手超级状态：代币化国债基金迈入机构时代

管理资产规模超2.2万亿美元的全球资管巨头景顺，宣布将主导代币化美国国债基金“USTB”的投资运营。此举被视为传统金融体系与区块链技术深度融合的关键一步。

根据3月24日发布的公告，景顺将与区块链基础设施企业超级状态公司合作，负责该基金的日常投资组合管理。其全球流动性团队，长期管理超过2000亿美元货币市场及短期资产，将成为此次运作的核心力量。

超级状态则继续承担链上结算、数字资产转移代理等底层技术支撑职能。这种“资管+基建”分工模式，正成为行业关注的新型协作范式。

USTB迅速扩张：已成全球第六大代币化国债产品

自2024年2月上线以来，USTB规模已攀升至约7.94亿美元，跻身全球代币化国债产品前列。该基金直接持有美国国债，并在以太坊、Solana及Plume等多个区块链网络中实现代币化，其中以太坊网络承载了主要资产份额。

战略升级：2026年将更名但保持链上身份不变

双方协议预计于2026年第二季度完成整合，届时基金名称将变更为“景顺短期美国国债基金”。然而，其代币代码、智能合约地址及链上标识将维持原状，确保资产连续性与投资者信任。

行业标杆：从实验走向基础设施构建

超级状态首席执行官罗伯特·莱什纳指出，该合作是“基金与ETF向链上迁移的标准化蓝图”。这一路径表明，传统金融机构正倾向于依托原生区块链企业，而非自行搭建底层系统。

近期，超级状态还推出了代币化股权平台“开盘钟”，支持上市公司在以太坊与Solana网络直接发行股票，进一步拓展了链上资本市场的边界。

同日，纽约证券交易所也宣布选定一家数字转移代理机构，推动基于区块链的股票与ETF发行进程。整个金融市场正加速步入“代币化竞赛”新阶段。

战略延续：景顺数字资产布局再深化

此次参与是景顺自2019年以来数字资产战略的持续延伸，清晰传递出机构资金大规模流向链上金融的明确信号。

相关解读

为何景顺的介入具有里程碑意义？作为全球顶级资管机构，其直接参与代币化国债基金的管理，意味着区块链金融已超越概念验证阶段，真正进入主流资产配置体系。这有望显著降低机构投资者入场门槛。

代币化国债与传统债券有何本质差异？尽管核心标的均为美国国债，但代币化形式实现了秒级结算、全程可追溯的透明交易机制。同时，跨链可访问特性赋予其更强的流动性与市场覆盖能力。

未来市场将如何演变？随着更多股票、债券、ETF等资产完成代币化，金融基础设施或将全面重构。预计在机构资金持续注入下，市场规模将呈现指数级增长，链上金融或将成为下一代资本市场标准。