众议院审议数字资产监管：代币化技术融入传统金融体系

技术优势与监管延续性

区块链协会首席执行官萨默·默辛格在听证会上表示，代币化通过将传统人工记录迁移至具备时间戳的区块链系统，显著提升了交易透明度，并大幅压缩结算周期与运营成本。她强调，该技术并未动摇现行证券市场的核心监管逻辑与投资者保护机制。

多位专家一致认为，尽管信息载体发生变革，但法律管辖权与责任归属仍遵循原有司法体系。技术支持者指出，去中介化的结算流程可实现近乎实时的资金交割，从而增强资本配置效率。

合规执行与监管挑战

立法者高度关注代币化平台如何落实客户身份识别（KYC）、反洗钱（AML）及制裁合规要求。众议员比尔·福斯特提出关键问题：代币交易应运行于受控许可链，还是允许在匿名公共网络中通过自托管钱包完成？

纳斯达克执行副总裁约翰·泽卡回应称，其交易所依托许可区块链架构，可在协议层自动采集用户身份数据。美国存管信托和结算公司董事总经理克里斯蒂安·萨贝拉则指出，身份信息可直接编码于代币本身，确保信息持久可追溯。

萨贝拉进一步说明，此类标识具备不可篡改特性，即便代币流转至非许可网络，其身份属性依然有效。Plume Network首席法律顾问萨尔曼·巴纳伊介绍，其平台已将反洗钱与制裁筛查功能嵌入代币层级，支持在必要时对特定代币实施冻结操作。

然而，巴纳伊坦言，当前监管机构尚未掌握能够精准识别虚假交易或隐蔽市场参与者的完整技术方案。值得一提的是，萨贝拉所属的美国存管信托和结算公司是全球领先的清算基础设施运营商。

立法进程与监管框架构建

本次听证会凸显国会正加速推动数字资产领域的制度化建设。《2026年资本市场技术现代化法案》作为当前重点审议项目之一，标志着监管框架从探索阶段迈向实质性立法推进。