加密资产如何成为购房新资本？

Coinbase正与Better Home & Finance Holding公司展开深度协作，推出一项创新金融产品：允许借款人以比特币及USDC作为抵押品，用于支付房屋首付款。这一举措为长期持有加密资产的用户开辟了全新的置业路径。

该贷款结构获得房利美支持，具备合规性与稳定性，遵循传统抵押贷款的核心标准与风险控制机制。借款人无需将数字资产变现，便可实现房产配置，同时保有资产所有权，规避因抛售引发的资本利得税问题。

资金流程上，用户可将持有的加密资产从Coinbase账户转入与Better合作的托管机构，完成融资操作的同时维持对原资产的敞口，实现“以币换房”而非“卖币换房”的目标。

为何聚焦首付难题？

购房过程中最大的障碍之一便是前期现金流压力。据Better分析，大量潜在购房者虽拥有可观的非流动性资产，却因缺乏可用现金而错失交易机会。通过以加密货币作为担保，借款人避免了资产变现带来的税务负担与法律复杂性，尤其在高利率环境下更具现实意义。

Better创始人指出：“约41%的美国家庭因无法筹集足够首付而无法购房，尽管他们在其他领域具备储蓄能力。” 该模式借鉴私人银行惯用的资产抵押融资策略——即以现有资产借贷而非变卖，首次将此类机制引入大众购房者群体。

风险权衡与结构性设计

与传统加密抵押贷款相比，本产品设定更高的利率水平，范围较标准30年期房贷高出0.5至1.5个百分点，具体依据借款人信用状况调整。

关键创新在于取消追加保证金要求。即使抵押品价值下跌，借款人亦无需补充抵押物，贷款条款保持不变。清算风险仅在借款人逾期超过60天时触发，显著降低了市场波动带来的强制平仓风险。

这一机制将风控逻辑从价格波动转向还款行为本身，使整体风险模型更贴近传统信贷框架，而非典型的高波动性加密借贷模式。

对金融生态的深远影响

该产品标志着数字资产正逐步嵌入主流金融基础设施。通过符合房利美标准，其可无缝对接现有住房信贷系统，同时引入加密货币作为新型合格抵押品。

过去，类似结构多服务于高净值客户，如今首次面向普通消费者开放，体现了加密资产从“投机工具”向“实用资产”的角色转变。

此前，Better已尝试以股票为抵押发放房贷，例如针对亚马逊员工。此次扩展至加密货币领域，为担保贷款市场注入全新资产类别，具有里程碑意义。

相关负责人表示：“这项产品展现了典型的美式创新精神”，并强调其定位为普惠型金融工具，而非局限于加密圈层的小众产品。