온도파이낸스, 이더리움 기록 방식의 법적 정당성 확인 요청

온도파이낸스는 미국 증권거래위원회(SEC)에 이더리움 메인넷을 통해 증권 관련 권리를 기록하는 행위가 법률 위반에 해당하지 않는다는 점을 명확히 해달라는 공식 요청서를 제출했다. 이는 지난해 말 SEC 조사 결과 무혐의 종결 후 불과 5개월 만에 나온 전략적 결정으로, 시장의 주목을 받고 있다.

공공 블록체인의 법적 활용 범위 탐색

이번 신청은 단순한 상품 승인을 넘어, 기존 증권법 체계 내에서 온체인 인프라의 역할 한계를 실험하는 성격이 강하다. 기초 자산의 법적 지위와 기록 구조는 그대로 유지하면서, 블록체인 기술을 운영 효율성 향상에 활용할 수 있는지에 대한 법적 안전망 확보를 시도하고 있다.

신청 대상은 온도 글로벌 마켓의 특정 제품으로, 비미국 투자자를 대상으로 미국 상장 주식 및 ETF를 토큰화된 노트 형태로 제공하는 구조다. 회사는 법 개정이나 전체 토큰화 증권의 승인을 요구하지 않았으며, 현행 체계 내 기술적 적용 가능성을 묻는 데 초점을 맞췄다.

현행 체계 기반의 운영 최적화 추진

핵심 목적은 기초 증권의 권리가 기존 수탁·기록 체계와 동일하게 유지되면서도, 일부 권리를 이더리움 네트워크에 토큰화해 기록하는 경우에도 SEC가 집행 조치를 취하지 않음을 확인받는 것이다. 회사 측은 “법적 기반과 공식 장부는 변경 없이 유지되며, 블록체인은 단지 기술적 보조 수단”이라고 설명했다.

실제 적용 효과는 담보 관리의 투명성 제고, 발행·환매 프로세스 간소화, 정산 시간 단축 등 운영 효율성 향상에 집중된다. 법적 구조 변화보다는 기존 시스템 내 기술적 혁신에 주력하는 전략이다.

산업 표준 설정 가능성과 시장 반응

만약 요청이 수용된다면, 공공 블록체인이 미국 증권 기록 관리 체계에 공식적으로 기능할 수 있다는 사례가 처음으로 등장할 전망이다. 이는 다른 토큰화 플랫폼에게 중요한 사례 기준이 될 수 있으며, 실물자산 토큰화 생태계의 확장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다.

시장 반응 역시 긍정적이다. 온도 토큰 가격은 소폭 상승했고, 플랫폼의 총 예치 자산 규모도 안정적으로 유지되고 있다. 다만 과거 최고점 대비 여전히 낮은 수준을 유지하고 있어, 완전한 회복은 아직 이르다.

규제 기관의 태도 변화 신호

현재 SEC는 과거의 강경 기조에서 다소 완화된 분위기를 보이고 있다. 특히 지난해 말 온도파이낸스 조사 종결 이후, 토큰화를 자본시장 혁신 수단으로 공식 인정하는 움직임도 나타났다.

SEC의 공식 답변은 아직 나오지 않았지만, 긍정적인 결과가 발표될 경우, 온도파이낸스를 넘어서 광범위한 실물자산 토큰화 시장에 큰 파급 효과가 예상된다.