比特矿业单周增持逾7万枚ETH，国库规模持续扩张

由Tom Lee主导的比特矿业近期在链上完成大规模资产配置，一周内新增71,524枚以太坊，约合1.6915亿美元。这一操作创下自2025年12月以来最高单周买入纪录，标志着该公司作为全球领先企业级以太坊持有者，正进入加速积累阶段。

当前以太坊储备规模已达487万枚，占流通总量近4%

截至2026年4月12日，比特矿业共持有4,874,858枚ETH，按每枚2,200美元估值，总资产价值约为107亿美元，占全网流通量1.207亿枚的4.04%。该数据已达成内部设定的‘5%炼金术’目标的81%，距离最终目标尚需补充约603.5万枚。

多元资产组合支撑118亿美元总资本实力

除以太坊储备外，公司还持有198枚比特币、7.19亿美元现金、对Beast Industries的2亿美元股权投资，以及对Eightco控股公司的8500万美元投资头寸。整体加密资产与流动性资产合计达118亿美元，展现出强大的资本运作能力。

基于宏观周期判断，增持节奏持续强化

Lee在最新报告中指出，当前市场正处于“寒冬尾声”的关键节点，而非深度调整的起点。他强调，过去四周公司始终保持加码态势，认为以太坊正处在新一轮行业低谷的收尾阶段。

战时价值属性凸显，两大结构性趋势驱动增持

他援引七周前伊朗冲突爆发后的市场表现：期间以太坊上涨约17%，显著超越标普500指数1830个基点和黄金2743个基点的涨幅。因此，他将ETH定位为“危机中的价值储存工具”，并指出两大长期驱动力——华尔街资产代币化进程，以及智能AI系统对去中心化、中立公共链的需求。

质押业务转型为稳定现金流引擎

目前比特矿业已质押3,334,637枚ETH，占其持有量的68%，对应价值约74亿美元。这些资产通过新推出的机构级质押平台MAVAN网络进行管理。

年化收益突破2.12亿美元，未来有望达3.1亿

基于2.89%的七日年化收益率，当前质押年化收入达2.12亿美元，略高于以太坊整体质押率（2.73%）。据预测，一旦全部国库资产通过MAVAN及其合作生态部署完毕，年化收入将提升至约3.1亿美元。目前，全球尚未有其他实体持有更多处于质押状态的以太坊。

主板上市后股价回升，回购授权翻倍

比特矿业已于4月9日完成从NYSE American向纽约证券交易所主板的转板，股票代码维持为BMNR。其日均交易额约7.47亿美元，位列美股市场第117位。

回购额度扩至40亿美元，机构投资者广泛参与

公司已将股票回购授权由10亿美元上调至40亿美元，成为2026年获批的十大回购计划之一。投资者阵容包括多家知名机构及创始人本人。

股价短暂反弹但远低于历史高点

周二早盘，BMNR股价升至22.55美元，日内涨幅达4.81%。然而，仍显著低于2025年7月曾触及的143美元峰值，反映出整体加密市场仍处调整周期。

战略路径差异化：从囤积到现金流创造

与多数仅持币不生息的企业不同，比特矿业不仅构建庞大以太坊储备，更将其转化为可产生收入的质押验证器网络。目前，其已成为全球第二大加密货币国库，仅次于某头部比特币持有公司。

锁定每二十枚流通ETH中的一枚，影响深远待观察

在九个月内完成‘5%炼金术’81%进度后，外界关注焦点已从‘能否达成目标’转向‘当一家上市公司掌握如此大比例的以太坊供应时，将如何重塑市场供需格局’。”