币圈界报道：

詹纳迷因币获法律认可：未被认定为证券资产

加州一法院作出关键裁定，确认前奥运冠军兼公众人物凯特琳·詹纳发行的$JENNER迷因币不符合美国证券法中的定义。此决定终结了由李·格林菲尔德发起的集体诉讼在联邦层面的诉求，其主张称投资该代币导致逾四万美元损失。

投资者指控聚焦名人营销与利润预期

格林菲尔德于2024年5月通过Solana与以太坊网络购入$JENNER代币，控诉詹纳借助其公众影响力进行推广，诱导投资者相信可实现高额回报。相关宣传材料包括由人工智能生成的图像，展示印有“JENNER ETH”字样的旗帜式T恤，并配文如“让我们共同富裕！”等极具煽动性的表述。

作为美国知名人物，詹纳凭借体育成就及真人秀节目积累了广泛知名度。她将个人品牌延伸至加密领域，推出代币项目后迅速引发加密社群与大众关注。

法律核心：共同事业缺失成定案关键

本案还牵涉已故经纪人索菲亚·哈钦斯的角色问题。辩护方强调，她在事件发生时已去世，无法被视作销售主体或责任承担者。

主审法官斯坦利·布鲁门菲尔德援引1946年“豪威案”确立的判例标准，评估该投资是否具备“共同事业”特征。该测试着重考察资金是否用于支持一项共享目标，且收益是否依赖于第三方管理行为。尽管存在投资行为，但法院认定投资者之间未形成横向协作关系，亦无纵向依附结构，因此不满足“共同事业”要件。

“综合所有主张，无法证明投资者为同一目标集资，或意图参与代币以外项目的运营。据此，横向共同性不成立。”法官在判决书中明确指出。

由于缺乏共同事业基础，法院未进一步分析利润预期是否源于詹纳个人努力，直接认定其不构成证券属性。

州级追责路径仍存开放空间

随着联邦层面的证券索赔被驳回，该裁决并未终结全部法律程序。格林菲尔德仍可在加利福尼亚州境内依据本州法律提起诉讼，追究其主张的民事责任。

“鉴于共同事业要件未能满足，无需展开后续审查。”法官在结案意见中强调。

此案为美国司法体系处理迷因币类数字资产的法律定位提供了新范例。加州的判例可能成为未来类似案件审理的重要参考，尤其在界定名人背书项目是否需受证券监管约束方面具有深远影响。