币圈界报道：

詹娜涉名币案获判无证券属性，诉讼终结

加州洛杉矶联邦法院作出关键裁决，认定凯特琳·詹娜推出的迷因币JENNER未达美国证券法中对“投资合同”的定义标准，从而彻底关闭了基于此理由提起的集体诉讼路径。该判决引发业界对名人数字资产法律定位的深度反思。

原告诉状遭正式驳回

2026年4月17日，法官小斯坦利·布鲁门菲尔德宣布驳回由英国投资者李·格林菲尔德主导的修订版起诉书。该群体声称在JENNER代币投资中蒙受超四万美元损失，指控其构成非法证券发行。

法律判定核心：不符合豪威测试要件

法院指出，JENNER代币未能满足“豪威测试”所确立的证券认定条件——即不存在资金汇集于共同事业、且投资者缺乏合理获利预期。原告方未能提供足以支撑此类关系的证据链。

法官特别采纳被告陈述：“该代币为运行于以太坊网络的幽默型加密资产，仅具娱乐属性。”这一立场在法律判断中发挥决定性作用。

关键结论在于：尽管名人具备广泛传播力，但其推广行为本身并不自动构建投资者与项目收益之间的法律关联。詹娜仅承诺借助个人影响力提升代币知名度，而非对资金进行实质管理或设定明确回报机制，此点构成免责核心。

从热潮到崩塌：迷因币的典型命运轨迹

JENNER代币的兴衰历程堪称迷因币市场泡沫的缩影。该资产于2024年5月通过Pump.fun平台在Solana链上线，迅速引爆社交媒体关注。

当时詹娜与多位公众人物一同宣称遭遇项目合作者萨希尔·阿罗拉欺诈，此说法自始即埋下信任危机。此后她选择在以太坊重启代币，据部分持有者称此举直接导致原Solana版本价值崩溃。

代币市值一度在2024年6月逼近750万美元，随后快速蒸发至近乎归零。数千名投资者遭受重大亏损，最终于2024年11月发起首次集体诉讼。

原告曾主张詹娜承诺若代币市值突破五千万美元，将提取3%用于回购、政治捐款乃至奥运金牌代币化。然而法院认为，这些声明未形成可追溯的财务承诺链条，无法证明存在合法的收益预期。

监管真空亟待立法回应

尽管詹娜在司法层面成功脱责，但投资者的经济损失已不可逆转。本案暴露出当前监管体系在应对名人驱动型加密项目时的重大空白：在立法明确界定前，娱乐化数字资产与市场操纵之间的界限将持续处于模糊与高风险状态。