币圈界报道：

比特币突破87000美元背后的结构性驱动因素

2024年11月下旬，比特币价格成功跨越87000美元关键心理关口。这一突破由美国现货比特币ETF在当月实现的历史性资金净流入所催化，其中11月7日单日净流入高达13.8亿美元，成为市场情绪与资本流向的重要转折点。与此同时，减半事件带来的新增供应收缩持续释放影响，供需关系的失衡成为本轮上涨的核心逻辑。

ETF资金潮引发价格加速突破

2024年11月7日，美国现货比特币ETF迎来历史单日最大资金流入，总额达13.8亿美元。当日美联储宣布降息25个基点，为风险资产注入流动性支持。次日亚洲早盘，比特币价格迅速站稳76000美元，较前一周涨幅接近10%。随后数周内，价格稳步攀升至87000美元，表明此轮上涨并非短期波动，而是由持续且集中的机构买盘支撑的趋势性行情。

宏观环境改善与新政府对加密资产更趋开放的监管预期相叠加，进一步强化了资金向比特币相关产品迁移的意愿。尽管以太坊ETF同期录得7800万美元流入，但机构对主流比特币资产的配置偏好仍占据主导地位。

贝莱德IBIT引领资金潮，全市场覆盖需求

贝莱德iShares比特币信托在11月7日单日吸纳11亿美元净流入，创下自2024年1月上线以来最高纪录，占当日总流入额约80%。其资金吸力凸显出头部机构对单一产品的高度集中配置。值得注意的是，当天全美12只现货比特币ETF均未出现净流出，反映出机构需求已全面扩散至各产品线，而非局部集中。

11月8日，美国现货比特币ETF累计净流入首次突破250亿美元，标志着本轮需求激增具备长期积累基础。后续数据显示，2026年第一季度全球比特币ETF净流入达到187亿美元，贝莱德IBIT资产管理规模升至540亿美元，印证了机构投资者信念的持续深化。

减半后供应约束构成价格支撑基石

2024年4月比特币减半使每日新增发行量削减50%，降至约450枚。按当前创纪录的资金流入速度测算，机构每日吸收需求相当于约18000枚比特币，对应新增供应形成高达40:1的需求供给比。这种结构性矛盾解释了为何本轮周期中比特币对宏观催化剂反应异常剧烈——固定供应与持续增长的需求共同推高价格弹性。

2025年10月6日，比特币曾触及126080美元历史峰值，从长期视角验证了供应紧缩理论的有效性。从76000美元到87000美元，再到突破十万关口的演进路径，清晰展现了固定供给遇上加速机构需求的内在逻辑链条。

当前比特币交易价为74976美元，市值达1.498万亿美元。恐惧与贪婪指数为29，反映散户群体存在明显谨慎情绪，而机构资金流保持稳定。这种参与主体间的情绪分化，已成为交易所时代确立后的典型特征。380.4亿美元的日成交额显示市场流动性依然充沛。在总量2100万枚的上限下，流通量约为2002万枚，此前推动价格上涨的供应约束机制依旧坚实。”