币圈界报道：

英国加密投资免税新通道正式落地，平台突破监管瓶颈

英国金融科技企业Stratiphy近期宣布，为比特币与以太坊等主流加密资产重新打通“免税”投资渠道。在经历监管政策反复后，该平台推出的新型交易票据产品，使投资者得以借助税收优惠账户间接配置数字资产，标志着英国加密市场迎来新一轮升温契机。

三类新型ETN产品面世，实现合规税收覆盖

据《金融时报》披露，Stratiphy上线了由21Shares发行的比特币ETN、以太坊ETN以及比特币-黄金混合型ETN三款新产品。其核心优势在于允许英国居民通过个人综合资产管理账户中的税收减免机制，完成对加密资产的风险敞口配置。

此类产品自去年10月英国金融行为监管局时隔四年重启加密货币ETN向零售投资者开放以来备受瞩目。当时市场普遍预期，投资者可借由普通股票债券型ISA账户实现“免税”持有比特币和以太坊。然而新财年伊始，英国税务海关总署发布新规，将加密货币ETN排除在标准ISA投资范围之外，引发市场信心波动。

创新金融ISA成唯一合规入口，平台填补服务真空

尽管监管机构明确指出，相关产品仅可通过“创新金融ISA账户”进行投资，但该类账户目前仅限于P2P借贷等少数领域，且支持该类账户的综合服务平台极为稀缺。这导致投资者虽有意愿享受税收优惠，却面临无合法渠道可用的现实困境。

Stratiphy此次上线的产品组合，首次实现了同时提供加密货币ETN与创新金融ISA服务的完整闭环。业内分析认为，其解决方案已成为当前英国境内唯一具备合规资质的加密资产免税投资入口。

市场规模或扩大两成，投资者偏好转向结构性产品

市场反馈积极。IG集团去年10月预测，加密货币ETN重新开放后，英国本地加密资产市场规模最高可能增长20%。调查显示，约三成英国成年人对通过ETN方式参与加密投资持开放态度，反映出公众更倾向于选择具有明确监管框架与风险控制机制的结构性产品，而非直接持有代币。

与此同时，金融行为监管局正推进加密行业全面监管的补充咨询程序。涵盖稳定币发行、交易结算、托管及质押等关键环节的新规草案计划于2027年10月25日前正式实施。业界普遍视此为英国逐步将加密资产整合进传统金融体系的重要信号。

模式复制前景受关注，行业生态或将重构

此次加密货币ETN免税通道的重建，不仅是单一产品发布的成果，更被看作是对英国现有监管与税收制度短板的一次系统性补位。在比特币与以太坊长期需求稳定的背景下，该模式是否将在其他金融机构中复制推广，已成为市场持续追踪的核心议题。