币圈界报道：

企业购币热潮与市场深度回调并存，数据揭示新周期前兆

根据Bitwise最新发布的《2026年第一季度加密货币市场回顾》，全球上市公司在本季度合计增持超过5万枚比特币，达到历史峰值。与此同时，整个加密市场总市值缩水约1万亿美元，比特币价格下跌22%，以太坊跌幅接近30%。

企业资本持续加码数字资产，头部机构主导增持格局

数据显示，本季度上市公司共买入50,351枚比特币，环比增长4.59%，累计持有量达115万枚，占比特币总供应量的5.47%。目前已有187家上市公司将比特币纳入资产负债表。其中，原MicroStrategy更名后的Strategy公司贡献显著，单季增持8.9万枚，使其总持仓升至762,099枚；截至1月末，其持有量进一步增至818,334枚，占同期所有上市公司净购买量的97.5%。

其他代表性动作包括：日本版“比特币企业”Metaplanet通过公开市场购入超5000枚，而Strive公司则借由并购医疗科技公司Semler Scientific获得13,600枚。在持仓排名中，Twenty One Capital以43,500枚居第二，Metaplanet以40,000枚位列第三。

尽管MARA控股在3月抛售15,000枚比特币套现11亿美元，其仍以超53,000枚的初始持仓位居前五，显示其长期配置逻辑未变。

以太坊持仓同步扩张，机构布局多元资产

除比特币外，上市公司在本季度累计购入62.6万枚以太坊，使整体持币量攀升至670万枚，对应价值140亿美元，反映出机构对主流公链资产的持续关注。

市场剧烈波动下，核心指标全面回落

尽管企业增持意愿强烈，加密货币价格却遭遇重挫。第一季度市场总市值蒸发近1万亿美元，主要受十大主流币种拖累。Bitwise大盘加密货币指数下跌24.5%，其中比特币跌幅22%，以太坊跌30%，卡尔达诺下跌27%，表现最差的Sui代币跌幅高达37%。

值得注意的是，同期地缘政治因素推动其他资产上涨：黄金涨幅达8%，美国房地产信托基金上升5%，大宗商品飙升30%。这表明资金正从高风险资产转向避险领域。

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出：“十大加密资产在一季度跌幅介于23%至38%之间，且与股票市场的相关性已升至疫情以来最高水平。活跃地址数、链上交易量及交易额均从高位显著回落。”

稳定币交易量破纪录，成为市场唯一亮点

在多数指标疲软背景下，稳定币交易量逆势飙升，季度总量达23万亿美元，较上季度翻倍。其中Circle发行的USDC首次超越泰达币USDT，在交易活跃度上占据领先地位，尽管后者在市值层面仍保持两倍优势。

行业观察显示，稳定币交易量已在2024年首次超越Visa支付系统，并在2025年达到其两倍以上，这一趋势在2026年第一季度持续强化。

Hougan认为当前局面“恰是熊市尾声的典型特征”：“价格下行与基本面承压并行，但聪明资金正在悄然布局。市场深处正酝酿新一轮复苏，只要深入分析数据，便能捕捉到牛市即将重启的轮廓。”