币圈界报道：

主流投行悄然重构金融底层架构

部分华尔街头部金融机构正秘密推进金融系统向区块链技术迁移，将资产代币化从加密圈议题升级为机构级战略布局。从贝莱德的代币化国债基金到摩根大通构建的链上清算网络，行业正加速探索全天候交易、即时结算与去中心化资产管理等新模式。

核心资产实现链上流通与实时结算

2026年，大型金融机构加快推动传统金融产品向区块链基础设施整合。贝莱德联合证券化平台及纽约梅隆银行推出的代币化货币市场基金BUIDL已在以太坊主网上线，允许合格投资者通过7×24小时不间断转账和链上清算机制获取附息国债敞口。该基金于2024年3月启动时，被贝莱德明确列为数字资产战略的核心支柱。

所谓代币化，即把股票、债券或基金等实体资产转化为基于区块链的可编程数字凭证，支持即时买卖与结算。与此同时，传统银行也在幕后扩展基于分布式账本的金融基建。据市场观察报道，摩根大通区块链团队于5月6日携手万事达卡、Ondo金融及瑞波，成功完成一次与代币化美国国债挂钩的近实时跨境支付测试。

纳斯达克上市的加密交易所Bullish近期宣布以42亿美元收购转让代理机构Equiniti，目标是将代币化交易系统与服务全球超2000万投资者的股东登记平台深度耦合。这些动作表明，代币化已不再局限于交易所或ETF领域，而是逐步渗透至发行、清算与股东权益管理等资本市场核心环节。整体趋势显示，代币化正由技术试验迈向制度性金融变革。

合规框架缺失制约全面落地

尽管进展迅速，但监管真空仍是机构大规模采纳的关键瓶颈。投资者凯文·奥利里在2026年共识大会迈阿密峰会上指出，在缺乏统一联邦监管标准的前提下，多数大型机构仍持观望态度，不愿投入实质性资源。

“机构指数基金不会接受代币化技术，比特币也不会被纳入主流配置——对主流企业而言，它依然属于边缘资产。”奥利里强调，机构更信赖纽约证券交易所等受严格监管的市场基础设施，而对尚无全面法律覆盖的代币化生态保持高度审慎。

他进一步分析称，当前机构对加密资产的持仓已高度集中于比特币与以太坊。“整个市场97%的价值仅由这两种资产构成，大量小型代币已被市场淘汰。”奥利里认为，相较于高波动性的投机性代币，企业级区块链应用具备更大发展潜力。未来华尔街对区块链的关注重心将逐渐从代币炒作转向其能否在受监管体系中实现规模化集成。