币圈界报道：

比特币主导力趋缓，结构性调整迹象浮现

比特币市值占比近期回落至60.88%，标志着其在60%区域的支撑作用减弱。该数值突破了自2025年8月至2026年4月间维持长达八个月的58%至60%震荡区间，引发市场对资本流向变化的关注。相关技术指标如相对强弱指数与移动平均收敛散度均呈现下行交叉，暗示主导地位动能正在衰减。

市场资金从比特币向非主流资产转移

随着中心化交易所的山寨币30日交易量首次上穿365日均线，分析师指出“山寨币交易量增长趋势”已激活。这一信号曾在2017年和2021年周期中成功预警大规模轮动行情，当时比特币主导地位分别从近95%和70%滑落，为以太坊及小市值代币创造爆发性上涨空间。当前链上数据反映稳定币供应量超3200亿美元，显示场外流动性充裕，但多数交易仍依赖杠杆驱动，现货积累尚未形成持续趋势。

轮动格局尚未全面确立，阈值仍待突破

尽管部分资产如Solana与SUI录得显著涨幅，但整体“山寨币季节指数”仅接近35，远低于通常确认全面轮动所需的75标准。此外，比特币主导率若要实现持续走弱，必须跌破59.63%的关键支撑位，同时山寨币交易量比率需站稳50以上，方能构成有效反转信号。当前状态表明，市场处于试探阶段，而非趋势确立。

历史回溯：警惕短暂反弹后的逆转风险

回顾2021年初，当主导率升至70%后，一旦市场流动性收紧，资本迅速回流比特币与稳定币。随后在2022年，山寨币交易量比率一度跌至0.20以下，导致整个板块深度回调。因此，即便当前出现轮动征兆，仍需警惕外部环境变化带来的快速反转。下一个关键阻力位于66.06%，即前一周期高点，若无法突破，则本轮调整或再次陷入盘整。