币圈界报道：

以太坊面临多重压力，市场主导权加速向比特币转移

以太币（ETH）在过去十二个月中相较比特币（BTC）跌幅超过35%，专家警告该弱势格局或将在未来数月内持续深化，推动ETH/BTC进入新一轮下行周期。

关键阻力位再度受阻，空头动能积聚

技术图表显示，ETH/BTC交易对长期被一条自2022年起形成的下行趋势线压制，其形态与2024至2025年期间曾引发70%暴跌的走势高度相似。2025年8月，该指标再次触及此关键区域，遭遇0.382斐波那契回撤水平及50个月指数移动平均线双重压制。

此次反弹失败后，交易对加速回落，已跌破0.034 BTC的20个月指数移动平均支撑位。当前迹象表明，看跌情绪占据主导，若趋势延续，2026年目标价可能下探至0.0176 BTC，较现价缩水逾四成。

交易所储备攀升暴露供给过剩隐忧

市场抛压加剧的核心动因之一，是全球头部交易平台币安上以太坊资产的持续累积。截至5月，币安持有约362万枚ETH，占全网交易所总存款比例达24.6%。与此同时，据CryptoQuant数据，比特币在币安的储备量正呈稳步下降态势。

交易所持仓增长通常预示着更多代币即将流入流通市场，构成价格下行压力；而比特币储备减少则反映投资者正将资产从短期交易转向长期持有。这一分化揭示了以太坊市场流动性面临结构性压力，同时凸显比特币在机构层面的吸引力持续增强。

以太坊近期表现被视为市场叙事转变的缩影——“超声波货币”概念热度消退，反观比特币则凭借机构资金持续流入和华尔街配置比重上升，逐步确立其在加密生态中的核心地位。

综合来看，以太坊的疲软不仅源于技术面的持续破位，更深层原因在于基本面流动性的逆转。比特币正借助机构资本的加持不断强化其市场领导力，两者间的差距正在被进一步拉大，这一演变被广泛视为加密货币格局重构的关键节点。