币圈界报道：

以太坊持续走弱 比特币主导力加剧市场分化

尽管整体加密市场资金回流趋势明显，以太坊对比特币的相对价值却在一年间下滑逾三成五。这一现象背后折射出多重风险信号：抛售压力积聚、头部交易所持币量上升，以及比特币日益巩固的机构青睐态势。当前市场核心疑问在于，以太坊是否正面临领导权被取代的结构性挑战。

技术结构重现历史疲软形态 预示潜在进一步下行

即便市场情绪回暖，以太坊与比特币的比价仍持续承压。关键图表显示，当前汇率运行于自2022年确立的长期下降通道下方，且在0.382斐波那契回撤位与50个月均线交汇区域遭遇显著阻力。多项技术指标重现此前重大回调前的典型模式，令部分分析师警惕后续走势。

汇率深陷下行通道 关键支撑位岌岌可危

ETH/BTC汇率持续释放负面信号。目前该比率已跌破0.034比特币水平，位于20个月移动平均线之下，若继续下探，目标或指向0.0176比特币，意味着额外近40%跌幅。此位置对应的历史跌幅曾达70%以上，当前形态与之高度相似。与此同时，比特币在现货ETF、企业资产配置及华尔街资本注入推动下维持强势，形成鲜明对比。投资者正密切关注以太坊能否守住关键支撑，避免抛压加速蔓延。

交易所持币激增 反映潜在抛售动能升温

链上数据显示，币安平台持有的以太坊总量已达362万枚，占其总流通量的24.6%。此类集中度提升通常被视为潜在抛压的前兆，暗示用户可能正在将资产转入交易平台准备出售。反观比特币储备则呈下降趋势，反映持有者更倾向长期锁定。这种背离揭示了市场叙事的根本转变：比特币正成为机构配置的核心锚点，而以太坊的通缩逻辑吸引力逐渐减弱。未来走势将取决于其能否重塑独立资金吸引力。若技术面无法企稳，比特币的主导地位或将进入全新阶段——在周期内实现对主流山寨币的全面引领。