币圈界报道：

Galaxy与Sharplink联手打造以太坊链上收益新工具

数字资产领域迎来重要合作动向：Galaxy与以太坊资金管理平台Sharplink正式宣布联合发起一支专注于去中心化金融（DeFi）策略的私人投资基金，旨在借助链上机制提升以太坊持仓的资本回报率，反映出主流机构对基于区块链的收益模式兴趣持续升温。

基金架构设计与初始资本部署

该基金名为Galaxy Sharplink链上收益基金，预计将在未来数周内正式启动。其初始承诺资本总额达1.25亿美元，其中Sharplink将从其质押的以太坊（ETH）资金池中注入1亿美元，而Galaxy则投入2500万美元，并担任基金管理方。资金将主要配置于各类DeFi流动性协议及其他高潜力链上收益机会，目标是在保持对以太坊长期敞口的同时，创造超额回报。

Sharplink以太坊持仓规模与账面价值

作为以太坊的主要企业级持有者之一，Sharplink目前在资产负债表上累计持有超过86.8万枚ETH。在2023年10月市场峰值时期，这部分资产估值接近40亿美元。

尽管第一季度受以太坊价格下行影响，该公司录得显著账面亏损，但其仍持续推进以太坊资金管理战略。最新财报显示，公司当季净亏损达6.856亿美元，即每股稀释后亏损3.25美元，主要源于非现金会计处理下的未实现损失，其中5.067亿美元直接归因于以太坊持仓的市值波动。

根据CoinMarketCap数据，以太坊价格自1月中旬约3,354美元的高点回落至3月31日的2,104美元，截至报告发布时交易价约为2,339美元。与此同时，公司第一季度营收由去年同期的70万美元跃升至1,210万美元，体现其核心运营板块的增长势头。

自2025年6月启动以太坊资金管理计划以来，Sharplink已累计获得约18,800枚ETH的质押奖励。截至第一季度末，公司现金储备为1,690万美元。

财务表现揭示加密资产管理的系统性风险

上述业绩反映了当前加密资产托管与管理策略所面临的固有波动性，尤其对于在过去一年中大规模建仓的机构而言。此类风险不仅限于以太坊领域，同样波及比特币类资金管理企业，其收益水平高度依赖底层资产价格走势，表现出显著的周期性特征。