币圈界报道：

机构携手布局链上收益，以太坊投资迈入新阶段

加密资产管理公司Galaxy与专注以太坊生态的Sharplink宣布合作，共同发起一项聚焦于去中心化金融机制的私募基金，旨在通过链上策略提升以太坊资产的长期回报潜力。此举标志着主流机构正加速将传统金融中的收益管理逻辑迁移至区块链领域，推动以太坊投资组合向多元化收益模式演进。

基金架构与核心目标设定

该基金预计在未来数周内正式启动，初始募集规模为1.25亿美元。其中，Sharplink将以质押方式投入1亿美元资金，而Galaxy则承担2500万美元出资额。日常运作与投资决策由Galaxy全面负责。

所筹资金将配置于多种去中心化金融流动性协议及高潜力链上收益工具。基金设立双重使命：一方面增强资产增值能力，另一方面协助Sharplink维持其长期以太坊持有结构。作为以太坊网络中最大机构持币方之一，当前该公司账面持有约86.8万枚以太坊。

去年11月，其持有的以太坊市值一度逼近40亿美元。此次基金成立，反映出即便在周期性波动背景下，机构对以太坊战略地位及链上收益工具的信心依然坚挺。

Galaxy首席执行官表示，这一项目源于机构投资者对风险可控、透明可验证的收益工具需求上升，表明基于区块链的投资框架正逐步成为主流资产配置选项。

财务表现与市场压力测试

受以太坊价格回调影响，Sharplink在本季度录得显著净亏损，总额达6.856亿美元，折合每股亏损3.25美元。其中约5.067亿美元为资产负债表上以太坊资产估值下降所致的未实现损失。

以太坊价格自1月中旬峰值约3354美元回落，至季度末已跌至2104美元，近期交易价稳定在2339美元附近。行业数据显示，此类剧烈波动已对机构资本结构构成实质性冲击。

然而，公司运营层面实现强劲反弹。本季度收入从去年同期的70万美元跃升至1210万美元。自2025年6月实施以太坊资金库计划以来，已累计获得约1.88万枚以太坊质押奖励。

截至本季度末，公司现金储备为1690万美元。这一数据凸显了重仓加密资产企业在面对市场震荡时所承受的双重压力与韧性。

机构策略调整与潜在并购动向

公开披露的财务信息揭示，加密资产企业面临的价格波动具有显著双向效应。对于高度依赖以太坊等数字资产的企业而言，市场价格的剧烈变动可能引发周期性的巨大盈亏波动。

业内分析指出，这种资本账户的不稳定性或促使采取加密资金库策略的机构近期加快整合步伐，探索并购机会以增强抗风险能力与资源协同效率。