币圈界报道：

Sharplink与Galaxy数字联手构建以太坊收益新架构

Sharplink公布2026年第一季度净亏损达6.856亿美元，主要源于其以太坊投资组合的市值重估损失。与此同时，该公司与Galaxy Digital达成战略合作，共同设立规模达1.25亿美元的专项投资基金，聚焦通过去中心化金融协议实现以太坊资产的收益增殖。该基金资本结构由Sharplink提供1亿美元质押型以太坊，以及Galaxy承诺的2500万美元现金支持，后者将全面负责基金运营与策略执行。

以太坊价值波动致账面亏损扩大，但基本面仍具支撑

报告期内，公司每股稀释后亏损为3.25美元，其中约5.067亿美元归因于以太坊持仓的未实现减值。数据显示，以太坊价格从一月中旬的3354美元跌至三月底的2104美元，期间出现显著回调。尽管在基金公告发布时已回升至2339美元，但整体市场情绪仍受制于资产估值压力。不过，季度营收同比大幅增长，从70万美元增至1210万美元，反映业务板块扩张成效。截至季末，公司持有1690万美元现金储备，具备一定流动性缓冲能力。

Galaxy Digital展现抗压能力，股价逆势上扬

Galaxy Digital同期录得2.16亿美元公认会计准则净亏损，合每股0.49美元，主因数字资产组合未实现损益。尽管行业交易量萎缩超25%，其全球市场部门活动保持稳定。分析师维持买入评级，部分机构将目标价从40美元上调至41美元，看好其高性能计算能力建设进展。过去十二个月中，公司股价累计上涨118.5%，当前交易价为29.01美元。流动比率维持在1.7，显示短期偿债能力充足。

合作框架落地在即，推动链上金融工具成熟化

该基金合作将在最终协议签署后具备法律效力。Galaxy首席执行官指出，机构对基于区块链的金融产品需求已进入深度应用阶段，参与者可运用与传统资本市场相当的复杂机制进行收益生成、流动性配置与风险对冲。Sharplink首席执行官将此次联动视为优化资金效率的关键路径，同时助力去中心化金融生态基础设施建设。公司首席投资官强调，该结构设计可在不剥离核心质押头寸的前提下，为股东创造增量回报。

以太坊储备规模庞大，长期战略逐步兑现

目前，Sharplink持有超过86.8万枚以太坊，历史最高估值接近40亿美元。自2025年6月起，公司系统性增持该资产，并通过质押奖励累计获得约1.88万枚以太坊。这一长期布局表明其对以太坊生态的坚定信心，亦为新基金提供了坚实底层资产支撑。