币圈界报道：

原油飙升成以太坊下跌主因，负相关性达新高

自美以战争爆发以来，国际油价持续攀升，已成为制约以太坊表现的关键变量。Fundstrat联合创始人汤姆·李在社交平台明确表示，当前以太坊面临的抛压中，油价上涨是最显著的外部压制因素。

能源波动加剧数字资产波动，市场进入防御模式

自2月28日地缘冲突爆发后，布伦特原油与西德克萨斯中质原油分别从每桶65美元升至逾100美元，涨幅超66%。本周一，两类产品价格再创新高，西德克萨斯中质原油触及108美元，布伦特原油突破111美元，市场普遍解读为伊朗霍尔木兹海峡开放协议谈判进入关键阶段。

现实资产代币化与AI叙事构成长期支撑

尽管短期承压，李认为以太坊的底层逻辑并未动摇。其核心价值仍源自现实世界资产代币化与智能体人工智能应用。目前以太坊在该领域占据主导地位，二层网络生态份额超六成。贝莱德、摩根大通等大型金融机构已基于以太坊推出代币化基金产品。

此外，随着人工智能代理未来难以接入传统银行系统，支付行为或将转向以太坊或稳定币，这一趋势被视为推动长期需求的重要动能。

复合压力叠加，市场风险偏好显著降温

除油价外，以太坊还受到多重宏观逆风影响。Bitrue研究院研究主管指出，当前市场处于“多重压力共振”状态。除了能源成本上行，还包括比特币ETF资金流出、交易所储备上升、巨鲸抛售以及相对比特币的弱势表现。

这些因素共同作用，使以太坊在风险事件中承受更剧烈波动。然而，李强调此局面仅为短期战术干扰，预计到2026年，结构性增长逻辑将重新主导价格走势。