币圈界报道：

日本加密基金生态迎来关键跃升，机构与监管双轮驱动

日本数字资产领域正经历结构性突破，两大头部券商SBI证券与乐天证券正式启动加密货币投资基金研发计划。两家公司均采用集团内部全链条管理模式，不依赖外部合作方，实现从产品设计到交易执行的自主化运作。其中，SBI证券将联合其全球资产管理子公司同步推出公募基金与交易所交易基金，而乐天证券则携手乐天投资管理公司开发支持移动端一键申购的创新型产品。

金融机构加密布局全面提速，11家券商已启动筹备

日经新闻对18家主要券商的调研显示，已有11家明确将加密投资基金纳入未来产品规划。野村、大和、三井住友日兴、瑞穗及三菱UFJ摩根士丹利等大型金融机构相继释放信号，表明进入实质性推进阶段。野村与大和已成立专项工作组展开前期部署，三井住友集团设立独立项目组统筹资源，瑞穗旗下资管公司则完成初步可行性研究。当前多数机构仍在等待监管动态明朗后才决定具体发行节奏。

法律修订稳步推进，2028年前构建合规准入通道

日本金融厅主导的《投资信托法》修订工作正在加速，拟将比特币、以太坊等主流加密资产纳入合法投资标的范畴。新法规预计于2028年前正式生效，届时投资者可通过标准证券账户直接买卖数字资产，操作流程将与股票和债券交易无异。此前个人用户须通过交易所开户或自建数字钱包才能参与，这一变革将极大降低入市门槛并提升便利性。

税负优化成核心推手，20%税率或成现实

国会审议中的新法案若获通过，将于2027财年实施，首次将加密货币明确定义为金融产品。最引人注目的调整是资本利得税率有望从现行最高55%大幅下调至20%，使加密资产收益与传统股债回报处于同一税级。业界普遍认为，高税率曾长期抑制日本零售市场的参与意愿，此次改革被视为激活本土需求的关键一步。

全球竞争背景下抢占先机，日本蓄势待发

截至四月底，全球加密市场总市值已达2.55万亿美元。尽管美国、加拿大、香港及澳大利亚等地已推出比特币ETF，日本投资者仍无法直接配置此类产品。随着监管体系逐步成型、头部券商持续投入，日本市场格局或将迎来根本性转变。SBI证券与乐天证券正加快新型投资工具的研发进度，全力备战2028年新规落地。同时，新监管框架还强化了托管机构的责任要求，大型交易所与基金运营方将面临更严格的审计机制，确保资产安全与系统稳定。