币圈界报道：

Truth Social终止加密资产ETF发行计划，转向更灵活的基金架构

Trump Media & Technology Group旗下平台Truth Social宣布撤回其针对比特币与以太坊的两项交易所交易基金注册申请，此举正值比特币价格逼近77,000美元的关键技术支撑位。当前市场环境疲软，现货比特币ETF出现显著资金净流出，投资者正密切观察价格能否守住当前区间。

放弃S-1申报，启动战略重构路径

该公司向美国证券交易委员会提交正式文件，取消此前于2025年6月提交的Truth Social比特币ETF及双币种组合基金的S-1注册声明。声明指出，现阶段不再推进该类产品的公开募集计划，将重新评估发行策略。

选择40法案结构以增强运营灵活性

拟议基金的发起方Yorkville America解释称，撤回决定旨在适配新的基金治理模式。相较于依据《1933年证券法》（33法案）设立的结构，采用《1940年投资公司法》（40法案）可提供更优的合规基础与战略空间。

40法案聚焦于投资公司的组织形式、日常运作及投资者权益保障，相较之下33法案侧重证券发行流程。Yorkville认为，新框架支持更具创新性的投资策略，同时提升信息披露透明度、优化税务效率，并拓宽机构参与通道。

ETF赛道竞争加剧倒逼策略调整

业内分析指出，此次撤回或与日益激烈的市场竞争有关。彭博社分析师James Seyffart认为，摩根士丹利推出的14个基点费率的MSBT基金已吸引超2.3亿美元资金流入，对后续产品形成明显挤压。

自2024年1月首批现货比特币ETF获准上市以来，该类别已成为资本流入最集中的领域之一，累计吸引资金超过577亿美元。然而近期持续的赎回趋势表明，当比特币在关键价位缺乏上行动能时，机构持仓意愿可能迅速降温。

资金外流叠加技术压力，77000美元成关键防线

比特币未能维持83,000美元上方的涨势后回落至76,000至77,000美元区间。本周初单日资金流出接近6.5亿美元，上周总赎回额更是突破10亿美元大关。

抛售并非个别现象。ARKB与IBIT两大主力基金均录得逾3.1亿美元资金撤离，显示风险规避行为已扩散至主流产品。这反映出在宏观不确定性上升背景下，机构正系统性压缩数字资产敞口。

情绪修复中，周期底部或已在酝酿

短期持币者在未能重返81,000美元成本区后加速获利了结，但市场并未显现全面恐慌迹象。恐惧与贪婪指数已从极端恐惧回升至中性水平，暗示当前调整更多为头寸再平衡而非趋势逆转。

减半周期为研判提供了时间锚点。距离下一次挖矿奖励减半（预计2028年4月）尚余不足10万个区块。历史数据显示，熊市通常在减半前12至18个月见底，意味着本轮周期底部或最早于今年10月显现。

K33 Research指出，本轮熊市特征与以往不同。尽管未平仓合约仍处高位，但衍生品市场呈现长期防御性布局——负资金费率已连续维持81天。这种谨慎态度可能有效抑制由杠杆引发的剧烈回调风险。

尽管高未平仓量与资金流出仍构成潜在威胁，但该机构判断，2月份比特币跌至60,000美元左右已基本触及本轮周期的最低点。