币圈界报道：

以太坊走势已转向破位下行，非短期回调

当前以太坊报价2100美元，图表数据揭示出持续三个月的乐观预期正被现实击穿。自二月低点以来支撑看涨结构的上升通道已被有效跌破，标志着趋势形态发生根本性转变。与此同时，三、四月间推动反弹的美国机构需求已显著减弱，相关指标滑至自崩盘以来最悲观水平，表明当前行情并非技术性回撤，而是进入结构性下行阶段。

日线级别结构失效，多头防线全面告急

自二月低点构建的日线级上升通道现已彻底瓦解，价格首次在日线收盘基础上跌破通道下沿。此前位于约2200美元的100日均线亦被击穿，形成新的压力区。相对强弱指数跌破40关口，创下自二月抛售潮以来最疲软的单日读数，且未见动能反转迹象。

1800美元区域重归为关键下行参考点，该位置曾在二月抛售中扮演底部角色。上方2200美元则由支撑转为阻力。若要否定此次破位的有效性，必须看到价格在日线级别持续站稳2200美元以上。

四小时图释放明确空头信号，破位加速进行

四小时时间框架内，原有的对称三角形整理形态已完全向下突破，连带失守此前两次稳固守住的2200美元支撑。目前价格持续运行于2050至2100美元区间下方，该范围与日线通道下沿高度重合。

四小时相对强弱指数在近期剧烈抛售中触及超卖区域后略有回升，目前徘徊于40附近。此反弹应视为短暂技术反抽，而非趋势逆转信号。2000至2100美元区间成为通往1800美元前的最后一道防线。一旦该区域被日线收盘跌破，将彻底摧毁上升通道的技术基础，直接打开下探1800美元的路径。

若价格能在该区域企稳并重返2200美元上方，则可视为破位动能被吸收的初步迹象。但鉴于当前下行压力强劲，任何反弹都必须快速显现才能获得市场认可。

机构撤离加剧，市场信心严重受挫

Coinbase溢价指数已跌至-0.09，创下自二月恐慌期以来最低水平，与三、四月复苏阶段的轻微正值形成鲜明对比。美国投资者曾在此期间重返市场，在2400美元附近驻足后退出，如今随着价格破位，其主动离场行为进一步放大卖压。

当前-0.09的读数尚未触及二月底部的-0.20极端水平，暗示若价格继续走弱，机构抛售压力仍有扩大空间。这反映出支撑前期反弹的买方力量并未在当前价位介入捍卫，其要么缺席，要么正在净卖出。

除非Coinbase溢价指数重回持续正值区间，否则任何来自2050至2100美元支撑区的反弹都将面临抛压而非构筑底部。真正意义上的趋势修复，需满足价格重返2200美元并伴随正溢价的双重条件。若该前提不成立，所有看涨预期将缺乏坚实依据。