币圈界报道：

Zama整合TokenOps构建机构级链上隐私交易新范式

Zama近日正式宣布完成对链上金融领域新兴企业级代币生命周期管理平台TokenOps的收购。作为当前增长最快的隐私协议之一，Zama此次整合旨在将全同态加密能力深度嵌入企业代币发行与管理流程，为机构投资者提供可抵御抢跑行为与策略暴露的隐私保护机制。

破解公有链透明性困局

尽管区块链的公开可验证特性广受推崇，但对专业资本而言，其带来的信息外泄风险已构成显著制约。现有代币操作模式默认将分配计划、释放节奏等敏感数据置于公众视野，导致市场参与者可实时捕捉机构动向。数据显示，在透明释放后的30天内，90%的代币表现落后于大盘基准；重大供应变动发生后72小时内，平均价格波动幅度高达17%。

通过将全同态加密原生集成至代币底层架构，Zama正推动从“透明即安全”向“隐私即默认”的范式转变，使公有链真正成为主权资本与机构资金可安心运作的合规环境。

实现全周期隐私化代币管理

依托新整合的TokenOps平台，代币发行方可基于ERC-7984隐私代币标准，对分配规则、释放曲线及接收方身份等核心信息实施端到端加密存储。所有操作均在加密状态下完成，确保链上数据不被非授权方解读。

对于资产管理者而言，该方案支持在不披露持仓结构的前提下完成资产接收与配置，从根本上消除信号外泄与套利机会。同时，系统保留了监管审计通道——监管机构可在授权范围内访问加密数据，满足巴塞尔协议Ⅲ及MiFID II等国际合规框架要求，实现隐私与透明之间的动态平衡。

Zama联合创始人兼首席执行官表示：“传统链上生态中，透明性常被误认为优势，实则暴露了战略脆弱性。对机构而言，公开账本无异于向竞争对手展示作战地图。我们的目标是让隐私成为链上金融的默认属性。不同于封闭私有链，Zama赋予现有公有链以同等水平的隐私控制力，使金融服务机构能在无需牺牲透明度的前提下获得链下级别的安全保障。”

真实场景验证技术可行性

该解决方案已在2026年两项关键部署中得到实践检验：

首例为由WebN集团与野村证券旗下激光数字共同发起的真实世界资产协议KAIO的代币分发。该项目吸引了贝莱德、汉密尔顿巷、布雷文·霍华德等多家顶级机构参与。在无法通过常规方式规避信号暴露的情况下，全同态加密技术成为唯一可行路径，保障了基金私有数据在公有链上的安全流转。

其次，Zama将利用TokenOps的隐私归属机制，在以太坊主网上以保密形式向创始团队及早期投资者发放原生代币，避免早期流通引发的价格扰动。

Pantera Capital管理合伙人评价道：“公有链长期缺失机构所需的隐私基础设施。我们管理逾50亿美元资产，深知在大规模代币操作中，如何防止信号外泄是决定交易成败的关键。保密转账与场外互换使得链上市场更贴近真实资本运作逻辑。Zama此次布局，正在填补行业最核心的空白。”

维持独立运营，强化自主托管能力

收购完成后，TokenOps将以独立品牌持续运营，坚持其跨链自主托管平台的定位。其隐私代币生命周期管理服务将面向所有代币发行方开放，并在未来迭代中拓展功能边界，不仅优化分发效率，还将增强接收方在投资组合层面的隐私控制体验。

TokenOps联合创始人兼首席执行官指出：“隐私是我们基于现行透明架构无法满足的核心诉求。加入Zama让我们得以以机构级安全标准替代信息泄露风险。如今，隐私金融的生态管道已具备规模化落地条件。”