币圈界报道：

以太坊网络活跃度达历史峰值，价值表现却显疲软

五月期间，以太坊价格持续走弱，已下探至2200美元下方，但其链上交易总量却实现历史性突破，月度处理量超过7000万笔，刷新纪录。值得注意的是，这一增长并未伴随手续费或协议收入的回升，反而呈现持续下滑态势。

网络使用强度攀升，但经济激励同步减弱

链上数据揭示出显著背离：随着交易成本下降，用户参与意愿不减反增。当前平均手续费中位数已降至不足0.01美元，创下历史最低水平，反映出网络可访问性大幅提升。

扩容升级引发通缩机制弱化

自富士升级实施以来，区块燃料上限提升，大幅降低二层解决方案在主网结算时的成本。然而，这也导致网络因高燃料费而产生的以太币销毁量减少，削弱了原本支撑代币价值的核心通缩逻辑。

价格低迷背后的价值博弈

以太币目前在2100美元区间波动，不仅低于所有关键移动平均线，也未能有效突破2400美元的心理关口。相较2025年8月接近4946美元的历史高点，当前估值仍处于明显回调状态，凸显实用性提升与代币定价之间的结构性矛盾。