币圈界报道：

比特币守住七万七千美元支撑位，市场进入观察期

随着美国主要股指刷新历史纪录，叠加美伊核协议谈判进展提振风险情绪，比特币价格维持在77,000美元上方。这一走势引发市场对多头是否重新掌控市场的讨论。截至5月25日，比特币24小时涨幅达1.6%，报收于77,500美元；以太坊同期上涨1.4%，CoinDesk 20指数攀升1.56%。此轮反弹与标普500及纳斯达克指数的全面走强同步，道琼斯指数亦创下新高。

价格波动中显现结构性分化，主导地位持续强化

截至5月26日，比特币报价接近76,730美元，市值约为1.53万亿美元。发稿时价格小幅回调至76,587美元，24小时跌幅0.64%，总市值升至1.536万亿美元，日交易量为223.8亿美元。当前价格仍较2025年10月创下的126,080美元历史峰值低约39%。值得注意的是，比特币在2.64万亿美元加密总市值中的占比已达58.2%，显示资金正从高波动性山寨币向比特币集中，反映市场避险倾向增强。

地缘缓和推升风险资产，能源与贵金属联动反应

本轮跨市场上涨的核心驱动力来自美伊关系改善预期。5月内，永久性协议达成的市场概率从22日的约14%跃升至37%。伊朗代表团已抵达多哈，在巴基斯坦与卡塔尔的协调下展开谈判，焦点围绕霍尔木兹海峡通行权及浓缩铀议题。

该预期重挫能源市场：原油价格下跌5.4%，跌至每桶91.30美元；黄金则上涨1.35%，站上每盎司4,570美元；美元指数回落0.3%。此模式与5月初情景相似——当时因初步协议希望导致油价骤降6%，比特币一度逼近8万美元心理关口。

油价下滑缓解通胀压力，减轻美联储政策收紧压力。尽管美联储理事克里斯托弗·沃勒在5月初警告，若通胀顽固，未来仍可能加息，但当前宏观环境对风险资产构成利好。

资金流向背离价格表现，机构态度趋于保守

尽管价格回暖，机构资金动向却呈现谨慎态势。自5月14日起，美国现货比特币ETF已连续六个交易日出现净赎回，累计流出超15.5亿美元。2026年以来比特币ETF净流入总额仅5.36亿美元，远低于2025年末水平。

当前加密恐惧与贪婪指数为34，明确处于“恐惧”区间。价格坚挺与情绪低迷形成明显背离，或暗示大型投资者正在低调建仓，而散户正选择退出。比特币60天回报率自底部反弹11.28%，但30天回报率为-1.27%，表明市场仍处筑底阶段，尚未形成明确趋势反转。

流通供应量约为20,034,500枚，占最大供应量2100万枚的95.4%，稀缺性因素持续强化，为长期价值提供支撑。

关键价位成多空博弈焦点，趋势确认尚待信号

对于多头而言，真正摆脱“死猫反弹”质疑的关键在于突破8万美元整数关口——该位置曾在5月末锤形反转中构成阻力。后续目标为8.5万美元及10万美元心理关口，这些区域将是重返126,080美元历史高点的主要障碍。

下行方面，若跌破75,000至76,000美元支撑区，将释放看跌信号。有分析师预测，一旦失守，比特币可能下探至6万美元区域，但此仅为个别观点，并未形成广泛共识。

5月15日，《清晰法案》在参议院银行委员会取得进展，为监管环境带来积极信号，尽管初期引发部分抛售。与此同时，链上基础设施建设活动仍在持续推进，未因短期波动中断。

比特币58.2%的主导地位表明，资金尚未向山寨币轮动，而这种集中现象通常预示着更广泛牛市前的准备阶段。若地缘局势保持稳定且ETF资金流出趋势逆转，77,000美元支撑位或将成为新一轮上涨的起点。否则，34的恐惧指数反映出市场已提前消化负面预期，进一步下行空间或被压缩。