币圈界报道：

以太坊信仰者减持全部持币，市场重审其货币属性定位

以太坊长期推动者、Bankless联合创始人大卫·霍夫曼于上周公开表示，已完全售出其持有的所有以太币。他在X平台披露，曾被广泛讨论的“以太币即货币”理念已完成阶段性使命，当前市场对这一资产的价值重估空间趋于收敛。该交易发生在5月21日，具体金额未予披露。

技术信念不减，投资立场悄然转向

尽管霍夫曼持续肯定以太坊在去中心化体系中的独特地位及其市值合理性，但他指出，市场对以太币进行剧烈估值调整的可能性正在降低。他坦言：“从某种意义上讲，以太币确为货币，但并非我们理想中那种极致成功的形态。” 这一表述标志着其个人投资策略出现结构性转变，虽仍看好生态前景，但已不再将代币价格视为核心价值指标。

开源本质与价值分配的现实落差

“以太币即货币”的理论主张其具备抗通胀能力，有望超越法定货币成为更优的价值储存载体。支持者曾寄望于Layer2扩展方案与资产代币化场景的落地能带动估值跃升。然而，现实走势显示，以太坊价格自历史高点约5000美元回落，目前稳定在2000美元附近震荡，呈现长期横盘特征。

这种背离促使学界与社区重新审视其根本属性：是以太坊更适合作为价值储藏手段，还是链上活动的流通媒介？抑或其价值高度绑定于网络使用需求与实际应用场景？霍夫曼强调，以太坊扮演的是“给予者而非索取者”的角色——它以成本价提供安全区块空间，支持代币化运作，而多数收益由二层网络捕获。“以太坊从不附加溢价，这是开源精神的核心，也是其真正力量所在。”

生态成就与代币回报的非对称性

即便完成持仓调整，霍夫曼依然对以太坊未来发展抱有“极度乐观”预期，坚信网络将实现历史性突破。但他同时指出，这些成就中仅有极小部分会反映在代币价格上，凸显当前周期内基本面进展与市场定价间的显著错配。

社区反应呈现分化。另一位Bankless联合创始人瑞安·肖恩·亚当斯将其解读为“一个时代的落幕”，认为这标志着长期将代币视作政治金融核心资产的集体心态发生动摇。前核心开发者埃里克·康纳则提出理性视角，认为此次出售并非否定以太币本身，而是对近年相对整体市场表现滞后的自然回应。

他指出，价格压力主要源自早期牛市中大量新资本涌入带来的稀释效应。“在资产配置中过度集中单一币种是极不理智的行为。”他补充道，反映出加密领域多元化布局趋势日益明显。

未来观察重点：价值逻辑的再校准

霍夫曼的举动或将推动投资者更加关注以太坊价值叙事的演化路径。其提出的“零溢价”模式，或将成为衡量去中心化生态可持续价值创造的关键议题，尤其是在二层网络日益成熟、代币化应用不断拓展的背景下。

后续需重点关注：二层网络的采纳速率及费用结构变化、机构投资者对以太坊相关产品的兴趣转移、可能影响链上活动与代币化进程的监管动向。若以太坊能在吞吐量提升与真实应用拓展方面持续突破，即便短期缺乏大幅重估潜力，其长期价值仍可与其庞大的开发者与用户基础相匹配。

霍夫曼的抉择揭示了加密市场的深层逻辑：坚定信念与灵活战略可以并行不悖。随着生态演进，投资者不仅应关注价格波动，更需深入评估以太坊核心用例的发展健康度，以及其去中心化治理与发展模式的韧性。