币圈界报道：

以太坊当前低迷期与亚马逊泡沫破裂后的阶段具有高度可比性

最新研究揭示，以太坊当前的价格疲软与2001年互联网泡沫破灭后亚马逊所处的环境存在显著共性。尽管市值大幅回调，其底层协议运行数据却呈现持续向好趋势。

核心经济活动持续扩张，价格滞后于实际进展

报告强调，以太坊生态中的交易频次与总锁仓价值已逼近历史峰值。这种“价格下行、使用上升”的背离现象，与当年亚马逊在股价暴跌期间仍实现用户增长和运营扩张的轨迹惊人一致。

长期估值预测锚定基础设施演进路径

机构维持对以太坊的乐观展望：预计2026年底目标价为4000美元，2027年底升至10000美元，2028年底达18000美元，2030年底突破40000美元。届时，以太坊对比特币汇率有望重返约0.08水平。参照历史，经拆股调整后，亚马逊股价从低点反弹超千倍，凸显长期结构性机会。

代币化资产与稳定币驱动未来增长引擎

报告将投资焦点从短期交易转向金融基建转型。预测到2028年，稳定币市场规模将扩大六倍；非稳定币类现实世界资产代币化规模预计增长50倍。目前，以太坊承载了约半数相关活动，成为该领域事实上的结算层。

机构资金流入错配下的战略机遇

在本轮周期中，比特币现货ETF吸引了主要机构资本，导致以太坊相对表现偏弱。然而，分析认为，这一现象或反映市场对以太坊真实角色的认知偏差——其核心价值正从智能合约平台演变为数字金融系统的底层支撑。

贝佐斯叙事重塑市场认知框架

引用杰夫·贝佐斯关于“股价不等于企业价值”的经典论述，报告指出，以太坊当前的困境本质上是估值暂时偏离基本面的表现。只要网络活跃度与生态建设持续强化，其价格终将回归内在价值。

“以太坊的真正潜力不在当下价格，而在其作为全球数字资本结算平台的定位。”分析总结道，“这只是一个时间问题。”