币圈界报道：

库班抛售比特币：从信仰到质疑的转折点

知名投资人马克·库班近日公开表示已出售其大部分比特币持仓，并指出该资产在战争与通胀压力下未如预期般发挥避险功能，直言其‘已偏离本质’，不再符合他对价值储存工具的期待。

危机时刻的资产表现背离

在近期播客访谈中，库班提及美国-伊朗紧张局势升级期间，黄金价格一度冲高至每盎司5000美元，而比特币却出现下行趋势，这一反差成为他决策的关键依据。他坦言原以为比特币能超越黄金成为更优的避险选择，但现实表现令其失望，因此决定减持约80%仓位。

数据呈现的矛盾图景

尽管库班强调比特币避险功能失效，但实际数据显示自2月28日伊朗冲突爆发以来，比特币相对黄金的涨幅达35%-36%，其中BTC价格上涨7%-10%，而黄金价格则持平甚至回落。另有统计表明，冲突期间比特币累计上涨超16%，黄金同期下跌逾15%，两者走势形成显著分化。

投资逻辑的系统性重构

库班的投资结构经历明显转变。年初他曾将比特币配置于加密组合的60%份额，视其为优于黄金的价值锚定资产；如今虽保留以太坊以看重其技术实用性，但已将多数山寨币归类为“无价值资产”，比特币亦由核心持仓转为失望之源。

避险叙事的再评估窗口

库班的立场转变正值市场重新审视比特币避险属性之际。历史轨迹显示，自伊朗冲突显现以来，比特币表现更趋近于高波动性风险资产，而非传统避险工具。其在战争初期虽有短暂回调，但随后持续走强，数月内跑赢黄金等主流避险资产。

时机选择引发争议

部分分析认为库班可能选错了观察周期。尽管初期存在抛压，但从冲突信号释放起算，比特币已实现超16%的回报，而黄金则陷入长期疲软。另一组数据指出，战后比特币维持在71000美元区间，黄金则徘徊于5240美元左右，差异显著。

市场认知的分野与演进

库班此前曾多次公开支持比特币，甚至宣称永不卖出，将其视为终极价值存储手段。如今的退出行为被市场视为关键风向标——既可解读为‘数字黄金’叙事破灭的象征，也可能只是在避险逻辑演变过程中一次时机不当的撤离。

当前市场避险格局趋于多元，资金正流向黄金代币化产品及机构级以太坊配置，反映出避险逻辑正在不同资产间分散，而非集中于单一数字资产。尽管库班断言比特币‘迷失方向’，但整体数据并未提供其所谓‘全面失效’的明确证据。这场关于数字货币避险能力的辩论，仍在不断更新的数据与观点碰撞中持续深化。