币圈界报道：

以太坊承压逼近1800美元心理关口，多空博弈加剧

在杠杆水平居高不下、多头持仓高度集中以及美国现货以太坊ETF持续净赎回的叠加影响下，第二大加密资产正艰难维持在1800美元附近的支撑区域，下行压力显著累积，市场脆弱性进一步暴露。

多重压力因素共振显现

以太坊价格跌破2000美元心理门槛后，卖盘力量正密集冲击1800至1750美元区间。链上监测显示，其预估杠杆率仍稳定在0.74高位，尽管价格下行，但自四月以来资金费率长期处于正值，反映出多头仓位依然密集。与此同时，相对强弱指数徘徊于31附近，虽接近超卖区域，但缺乏反转动能，反弹信号尚未形成。

机构配置需求持续减弱

美国现货以太坊交易所交易基金已连续13个交易日录得资金净流出，累计规模达6.95亿美元，单日最大赎回额一度触及1.21亿美元。这一趋势表明机构投资者对以太坊的配置意愿明显降温。过去两周内，比特币与以太坊相关ETF合计遭遇近27亿美元资金撤出，部分资本正转向Solana、XRP等非主流数字资产类别。

衍生品市场潜在清算风险上升

技术图表分析指出，以太坊已跌破日线级别上升通道，MACD指标转为看跌。有研究提示，若价格无法守住2080美元支撑位，将加速向1800美元区域滑落。据测算，当以太坊价格跌破2044美元时，逾17亿美元的杠杆多头仓位将面临强制平仓风险。目前价格已明显低于该阈值，正逼近1800美元的关键防御线。

1800美元成多空争夺核心节点

市场研判认为，在高杠杆、多头拥挤与持续资金外流的共同作用下，以太坊整体结构仍显疲软。1800美元支撑位已被交易员视为重要心理防线，守卫时间已超过一个月，是当前市场情绪与技术走势的关键分水岭。一旦该位置失守，可能在现有宏观环境下触发更大范围的价格下跌。

从技术面来看，以太坊仍受制于2500美元附近的阻力密集区。若周线收盘低于1850美元，波动性或将进一步向更低区间边界蔓延。当前走势主要受ETF资金缓慢外流主导，而衍生品市场的资金费率与杠杆数据在价格破位后仍顽固偏向多头。交易者亟需面对的核心问题在于：以太坊能否在承受新一轮资金流出冲击的同时，有效稳住1800美元防线，避免引发衍生品市场酝酿已久的连锁清算潮。