币圈界报道：

以太坊面临多重压力，关键支撑区考验市场韧性

当前加密资产生态进入敏感周期，以太坊价格持续承压，市场情绪趋于谨慎。多项技术信号指向短期下跌风险，交易员高度关注1800美元水平的防御能力，一旦该位置被突破，可能触发更深层次的动能衰竭。

市场结构显现疲态，看跌信号逐步累积

近期数据显示，以太坊的技术格局呈现明显弱化特征。核心指标包括：估算杠杆率维持在0.74的高位，反映市场参与度仍活跃但方向偏空；资金费率自四月中旬以来持续为正值，表明多头持仓占据主导地位；相对强弱指数逼近31的超卖区间，缺乏反弹动能支持。上述组合揭示出一种异常现象：尽管杠杆水平不低，但价格未见上行，反而不断刷新低位。

这种背离态势印证了抛压主导的现实——即便有买盘介入，也难以扭转整体下行趋势。在健康上涨行情中，杠杆攀升通常伴随价格走强，而当前走势恰恰相反，凸显市场内在脆弱性。

衍生品市场暴露深层矛盾

市场行为在衍生品层面体现得尤为清晰。某头部交易所净累计交易量已降至-7.44亿美元，创近期新低，表明新增杠杆虽在积累，但卖方力量始终占据主动。这一现象远比单纯未平仓合约增长更具警示意义，说明当前价格波动更多依赖于头寸调整而非真实需求驱动。

现货层面亦同步恶化，以太坊交易所交易基金连续十三日遭遇资金外流，总规模达6.95亿美元。单日最大流出额达到1.21亿美元，为两周内最严重撤资情况，反映出机构投资者对短期前景的信心正在减弱。

1750至1800美元成决定性防线

2000美元支撑位的失效加剧了市场悲观预期。过去三日内以太坊跌幅达7%，使空头重新掌握主导权。目前焦点已转向1700至1800美元的需求密集区，多位分析师将其视为后续走势的关键分水岭。

有观点指出，若价格未能守住1750美元关口，将可能打开新一轮下行通道，目标指向1500至1400美元的历史积累区。更极端情形下，价格或下探至1550美元，并逼近2022年宏观周期所形成的1000美元区域。因此，该区间是否稳固，直接关系到市场能否避免陷入持续性抛压。

现阶段，任何确认跌破1750至1800美元的信号都需引起警惕，其有效性将成为判断市场是否继续走弱的核心依据。