币圈界报道：

FG Nexus以太坊持仓亏损逾8500万美元：高位建仓致巨额账面损失

由于在2025年市场高点附近大规模购入以太坊，随后在价格持续走弱阶段加速抛售，FG Nexus已累计产生超过8500万美元的账面亏损。该公司于当年8月至9月间投入约1.96亿美元，获取50,770枚ETH，平均成本约为3,860美元。进入11月后，公司开始执行减持计划，以总计约8392万美元的价格出售36,025枚ETH，平均成交价仅为2,330美元。

持仓清空动作引发市场深度关注

当前链上追踪数据显示，相关钱包地址已完成全部持仓退出，远超一般减仓行为范畴。市场普遍关注该机构是否已彻底完成原始以太坊仓位的清盘，或正将剩余资产转移至其他账户。以当前约1,800美元的以太坊市价计算，其大部分持仓均以显著低于成本价的水平变现，若剩余资产亦在相近价位卖出，总亏损将突破8500万美元。

战略转向剧烈：从增持到全面清算

此次资金策略逆转极为显著，因其初始定位为专业以太坊资产管理方，而非投机性交易主体。2025年8月，该公司通过私募融资2亿美元，意图构建上市企业中规模领先的ETH头寸。然而，随着以太坊价格回落及公司股价承压，原有扩张逻辑迅速瓦解。

为维系股权结构，公司开始动用以太坊流动性支持股票回购。首次大规模出售发生在10,922枚ETH被转出用于回购普通股之际，后续持续抛售进一步加剧了清算节奏。

这一过程成为本轮周期中最具代表性的企业级加密投资失败案例。公司在顶部区域建仓，在下行趋势中集中抛售，最终亏损额已超过其公开披露的股权市值。

资金类上市公司面临结构性重置压力

尽管整体规模不及同业，但该事件极具警示意义，因其从积累到清仓的转变速度异常之快。当资产价格上行、股价溢价且融资渠道通畅时，企业加密资金管理模型具备可行性；一旦价格跌破入场成本，且股价同步下滑，该模式便被迫转向：出售数字资产、筹集资金回购股份、稳定股价，进而承受资产负债表冲击。

此类压力正蔓延至更大型资产管理机构。在比特币与以太坊双重回调背景下，多家企业已累积超过160亿美元的综合浮亏。同时，企业以太坊储备的快速扩张，使资金类股票实质演变为对以太坊价格的杠杆押注工具。

FG Nexus的遭遇揭示核心矛盾：无论标签如何，资金管理无法规避价格波动风险；上市公司架构也无法规避高位接盘带来的资本损耗。一旦以太坊价格下行，原本的战略布局即刻转化为流动性危机。

目前损失已成定局：该公司以约3,860美元均价购入价值1.96亿美元的以太坊，却在2,330美元区间大量抛售，关联追踪钱包现已清空。原本旨在树立以太坊资产管理标杆的交易，最终沦为本年度公开市场中最惨烈的加密资产亏损事件之一。