币圈界报道：

以太坊价格回落至多年低位，盈利结构深度承压

随着关键链上盈利指标触及2017年2月以来的最低点，以太坊价格已逼近长期支撑区域，引发市场对熊市周期是否接近尾声的广泛讨论。

流通资产盈利缓冲大幅消退

根据Glassnode最新监测，目前仅有11%的以太坊流通供应量实现超过三倍的未实现收益，创下自2017年2月以来的最低纪录。与此同时，过去一个月内美国现货以太坊ETF出现约8.45亿美元的资金净流出，反映出机构投资者需求持续疲软。

历史底部特征尚未完全显现

分析师指出，当前以太坊的深度盈利供应量萎缩程度已逼近重要转折节点。加密研究者Ardi表示，以往熊市低点通常出现在周线级别相对强弱指数（RSI）连续数周低于30之后，而目前该指标仅在31左右波动，仍高于2018年与2022年周期低点时的超卖阈值。

值得注意的是，本轮周期中以太坊并未经历早期牛市阶段的抛物线式上涨，导致其在低位区间停留时间远超以往。这一现象或暗示市场无需经历典型的“绝望式抛售”即可完成调整。

1700美元成多空争夺核心区域

技术面显示，以太坊日线图处于四月以来下行趋势线压制之下。自6月6日触及1505美元低点后反弹，目前正尝试突破1714美元附近的关键阻力位。若成功站稳，后续可能打开通往1874美元及1987美元的上行通道。

动量指标呈现分化：日线RSI虽从超卖区回升但仍低于50中性线；MACD初步显现企稳迹象，但仍在信号线下方运行。短期图表中，价格在1505美元反弹后形成看跌旗形，现正测试形态上沿与1710美元附近的超级趋势阻力。

一旦在此区域受阻，看跌旗形结构将强化，1505美元支撑或将再度成为焦点；反之若有效突破1710美元并上穿通道上轨，则表明空头主导格局瓦解，买盘重新占据主动。

清算热图揭示，1710至1730美元区间集中大量空头平仓压力，而主要多头止损区位于1600美元、1580美元及1540美元附近。若市场波动加剧，这些价位将成为流动性敏感点。

当前以太坊正处于链上盈利极度低迷与技术反转信号未明之间的拉锯状态。未来走势将取决于买方在1700美元关键位置的承接力度，最终判断其是进入新一轮下跌中继，还是开启反转前奏。