币圈界报道：

以太坊估值再探底：700美元或为关键支撑位

在加密市场持续震荡背景下，链上数据专家阿里·马丁内斯于X平台发布分析，认为以太坊当前价格尚未触及最终底部。他援引由Alphractal开发的Delta Price指标，指出该模型正再度指向约700美元的潜在支撑区间。

历史信号重现：旧模型能否应对新生态？

Delta Price模型曾多次成功捕捉比特币与以太坊的价格拐点，其核心逻辑在于对比散户平均持仓成本与矿工生产成本之间的差值。然而，自以太坊2022年完成向权益证明机制迁移后，传统意义上的“挖矿成本”已不复存在，导致该指标在计算中面临定义模糊的问题。

结构性转变削弱模型效力？市场分歧浮现

尽管存在争议，马丁内斯仍推测，若历史周期规律再现，以太坊在启动新一轮上涨前或将再次回测700美元区域。此情景下，价格或较现价进一步下行。与此同时，部分分析人士强调，当前市场已受现货ETF、机构持仓及质押经济等新变量重塑，使得传统链上指标的解释力受到挑战。

多维信号交织：投资者静待方向确认

市场参与者正同时追踪宏观经济趋势与链上行为数据，试图厘清以太坊真实价值锚点。尽管指标有效性存疑，但其释放的警示信号仍被广泛纳入决策考量。