币圈界报道：

以太坊回调加剧：连续三季收跌，估值逼近历史低位

按市值排名全球第二的加密资产在微观与宏观双重时间维度上呈现显著波动，尽管去年曾触及历史峰值，但未能有效突破前高。随后的剧烈回落导致其相对于比特币的市场份额持续收缩。

熊市延续：季度跌幅创近年最差纪录

数据显示，以太坊正朝向自2022年以来上半年表现最疲软的态势演进。彼时第一季度录得10.75%跌幅，第二季度更崩跌67%。而今年截至当前，一季度已下滑29%，二季度亦下跌21%，且距季末尚余数周。

值得注意的是，以太坊即将实现连续三个季度下跌，且自2025年第四季度以来，所有季度亏损均超过两位数，创下近年来罕见的持续下行周期。

有分析指出，在Bitmine大规模增持热潮退潮后，该资产经历了长达九个月的低迷期。这家由知名投资人Tom Lee执掌的公司曾投入巨资布局以太坊，但因市场回调导致持仓浮亏达数十亿美元。

尽管如此，该分析师仍看好以太坊在代币化及去中心化金融领域的长期潜力，并表示当前价格水平“已重新具备多年期持有价值”。

不过，他同时提醒投资者，熊市可能比普遍预期更为持久，“保留部分应急资金以应对突发波动始终是明智之举”。

资金外流加速：交易所净流出创近期高峰

据分析师Ali Martinez援引Glassnode数据指出，过去一周内，近50万枚以太坊（约合8亿美元）被从主流交易平台提取。

这一趋势被视为潜在的早期建仓信号，表明部分投资者正将资产转移至私人钱包，为长期持有做准备。

然而，在另一份报告中，Martinez警示称，以太坊真实底部可能远低于当前价位，甚至可能下探至700美元以下，较现价存在超50%的下行空间。