币圈界报道：

以太坊多空博弈加剧：鲸鱼建仓与机构观望并存

当前以太坊交易价徘徊于1783至1790美元区间，过去24小时下跌约2.5%。尽管自6月低点反弹，仍处于20日指数移动平均线（1796美元）下方，面临短期阻力压制。

巨量持仓者逆势吸纳，散户保持谨慎

自6月5日价格跌破1600美元以来，持有1万至10万枚ETH的地址累计增持51万枚代币，形成明显底部吸筹迹象。该行为与1500美元附近的技术支撑位重合，有效遏制了进一步下行趋势。

相较之下，持有100至1万枚ETH的中小型地址几乎无显著动向，反映出零售投资者仍持观望态度，未积极参与反弹。

美国机构需求持续低迷，资金流向波动明显

尽管美国上市的现货以太坊ETF在连续四日净流出后录得2250万美元净流入，但整体购买意愿依然偏弱。衡量美国市场情绪的Coinbase溢价指数仍低于中性水平，显示机构进场节奏缓慢。

自3月8日以来，相关产品仅出现三次资金流入，表明长期资本对当前估值仍存疑虑。然而，质押总量已达3983万枚，创历史新高，凸显长期持有者信心未失。

供应紧缩推动技术格局演变，关键位争夺升温

中心化交易所持有的以太坊总量已缩减至1450万枚，为历史最低水平，意味着可即时抛售的流动性供给大幅减少，供应端趋于收紧。

技术面方面，20日、50日及100日指数移动平均线汇聚于1800至2115美元区域，当前价格仍受制于1796美元的20日EMA。若成功突破，后续阻力依次位于1909美元、1962美元和2019美元。

多头需重新站上2000美元方可确认趋势反转，目标指向2500美元乃至2700美元。若失守1750美元支撑，则可能下探至1550美元，进一步跌破则或测试1400美元心理关口。

相对强弱指标维持在45左右，暗示卖压减弱但买方动能尚未形成合力，市场正处蓄势阶段。