币圈界报道：

USDT市值突破以太坊，凸显市场避险倾向

周五，以太坊价格下探至年度最低水平，24小时内跌幅达5.2%，市值跌破1850亿美元，于Coinbase平台交易价约为1510美元。这一波动直接引发市值格局变化，Tether发行的USDT市值一度攀升至约1860亿美元，正式超越以太坊，成为全球第二大加密资产。

稳定币需求升温，主导地位持续强化

据TradingView数据显示，以太坊市值滑落至1850亿美元以下，而USDT市值则站稳1860亿关口，实现历史性超越。这一变动被广泛解读为市场参与者更倾向于选择具备抗波动特性的资产。当前，稳定币已占整个加密市场总市值近15%的比例，其增长势头明显区别于过往周期。

稳定币韧性显现：熊市中的逆向扩张

与上一轮熊市中稳定币供应量萎缩超30%不同，本轮市场下行期，稳定币规模反而创下历史新高。21Shares指出，此现象表明稳定币已从周期性工具演变为核心应用场景，不再依赖市场情绪波动而存在。其背后逻辑在于提供可靠的流动性支持，保障资金进出效率。

BitgetWallet首席运营官Alvin Kan强调，此次位次更迭标志着稳定币在极端行情下的关键作用——它不仅是避风港，更是维持市场运转的基础设施。这一趋势提醒以太坊必须持续输出真实价值与叙事吸引力，才能应对长期挑战。

以太坊遇冷，但财库逆势增持

尽管价格低迷，部分以太坊生态关联机构却在低位积极布局。加密资产管理公司Sharplink在以太坊下跌后买入5000枚ETH，为八个月来首次操作；由知名投资人Tom Lee领导的Bitmine亦加码增持，单周购入76881枚ETH。

这些行为虽无法立即扭转走势，但释放出信心信号：长期持有者仍在坚持配置。同时，以太坊基金会虽经历高管离职及人员缩减，但核心研发力量已整合成立非营利组织Ethlabs，获得包括Bitmine与Sharplink在内的财库支持，确保技术演进未中断。

USDC反超XRP，稳定币优势全面体现

在市场震荡背景下，稳定币的相对强势进一步延伸。随着XRP价格跌至1美元附近（2024年11月以来新低），其市值回落至约640亿美元，而Circle发行的USDC则达到736亿美元，首次实现对XRP的市值超越。

该对比印证了同一逻辑：当主流资产普遍承压时，稳定币展现出强大的需求韧性。未来，市场将聚焦以太坊能否守住关键支撑位，以及稳定币的增长路径是否能与以太坊的技术演进形成协同效应，尤其在持续波动环境中更具决定意义。