币圈界报道：

链上动向揭示：机构逆势抄底与老玩家离场并存

近期加密市场经历剧烈波动，价格回调引发主力资金策略调整。据Lookonchain链上监测，以太坊生态中出现显著分歧——知名机构SharpLink重新启动增持，而一批早期核心持币者却选择退出。

机构逆周期布局，开启新一轮增持

在2024至2025年企业级资产配置升温背景下，由Joe Lubin主导的SharpLink于2025年夏季启动以太坊购入计划，并迅速跃居生态内最大持仓方之一。其操作模式与Bitmine相似，在价格上涨阶段持续吸纳新代币。至2025年10月初，该机构未实现收益一度逼近10亿美元。

然而，市场突现转折点——整体行情崩盘，超190亿美元资产被清算。以太坊价格从历史高点暴跌70%，当前报价低于1550美元。在此期间，尽管多数机构保持观望，但SharpLink长达八个月的静默期终结。在最近一次周四暴跌后，该公司购入近800万美元的ETH，目前持有量达876,285枚（市值约14亿美元），其中包括通过质押获得的22,102枚。不过，其平均成本高达3609美元，账面浮亏已达17亿美元。

与此同时，另一头部机构Bitmine虽面临约100亿美元未实现亏损，仍坚持增持并持续质押，最新动作显示其已额外质押价值2.5亿美元的ETH。

早期巨鲸集体抛售，八年持仓终告终结

与机构反向操作形成鲜明对比的是，一批被称为“OG”的以太坊早期持币大户正加速撤离。数据显示，四个在2017年（即8年前）以约830美元单价接收总计37,602枚ETH的钱包，在2021年和2025年牛市中曾累计产生逾1.5亿美元未实现利润，但始终未减持。

但在近期价格跌破1500美元的关键节点，这些长期坚守者终于转向。截至发稿，四钱包已合计卖出33,623枚ETH，实现利润2740万美元。初始投入约5866万美元，如今部分资产变现，标志着长达八年的“信仰持有”阶段正式落幕。