币圈界报道：

科技股抛压下加密资产板块深度承压

近期科技股的集中抛售对加密货币关联企业形成显著冲击，反映出数字资产股票与传统科技指数之间的背离趋势日益明显。在这一背景下，Coinbase（COIN）与Circle（CRCL）的市值较历史高点分别回落69%和72%，跌幅远超甲骨文、Salesforce、Netflix及Palantir等大型科技公司，后者回撤幅度介于48%至57%之间，而标普500指数仅微跌3.5%。

行业结构性压力叠加市场情绪恶化

本轮调整背后，是投资者对人工智能技术可能重塑部分科技业务模式的深层忧虑。尽管半导体板块相对抗跌，但加密货币概念股因整体市场疲软以及美国加密立法进程迟滞而持续承压。比特币价格本周跌破6万美元，自去年10月峰值已累计下跌逾54%；以太坊亦遭遇抛售潮，最低触及约1500美元，较前高回落近69%。

企业盈利不及预期，分析师下调年度展望

低迷的市场环境直接影响企业业绩表现。Coinbase披露的第一季度财报显示，营收环比下降21%，录得每股亏损1.49美元，显著低于分析师预估的每股盈利0.27美元。与此同时，21Shares发布年中展望报告，将2026年加密市场前景评级下调，指出当前价格水平已严重偏离基本面增长轨迹。尽管稳定币、代币化资产及预测市场领域的机构参与度持续上升，但其影响力尚不足以扭转周期性下行趋势。

四年周期逻辑依然主导市场运行

报告强调，比特币的四年周期特征仍在发挥作用，虽呈现演变迹象，但未被彻底打破。21Shares修正此前“周期失效”的判断，指出当前价格走势验证了周期规律的延续性。该机构认为，不断增长的机构持仓虽具备缓冲作用，但无法改变其固有的阶段性波动属性。