币圈界报道：

稳定币扩张引全球货币体系风险预警

国际清算银行（BIS）在最新年度经济报告中发出严正警告，指出当前迅速膨胀的稳定币规模已逼近3160亿美元，其运行机制缺乏支撑大规模安全货币所需的制度保障，可能对中央银行主导权构成系统性挑战，并导致银行存款外流。

私人数字资产扩张冲击传统金融中介功能

BIS分析认为，当公众将资金从商业银行账户转移至由私人机构发行的法币挂钩代币时，将直接削弱银行信贷创造能力。这一资金迁移过程不仅影响金融机构流动性，更可能引发宏观层面的金融传导效应，动摇实体经济发展基础。

“稳定币美元化”加剧新兴市场主权脆弱性

报告特别关注在货币信用较弱经济体中广泛使用的美元计价稳定币现象，将其定义为“稳定币美元化”。该趋势被视作对国家货币政策独立性的侵蚀，可能导致国内金融调控失效，并放大跨境资本流动波动带来的外部冲击，尤以发展中国家为甚。

去中心化网络难以满足核心金融基础设施标准

BIS明确质疑无许可公有链作为货币体系底层架构的可行性，指出其在可扩展性、法律问责机制及结算最终性等方面存在结构性缺陷。交易费用随使用量上升而攀升的机制，使网络拥堵成为不可逆特征，而非临时技术瓶颈。

构建受控环境下的统一账本：代币化的未来方向

为应对上述风险，BIS提出“统一账本”构想——在受监管框架内整合代币化的央行货币、商业银行存款及各类金融资产。该模式旨在保留可编程支付与即时结算等优势，同时确保治理透明、责任可追溯，从而实现技术创新与金融稳定的平衡。