币圈界报道：

BIS揭示稳定币深层风险：货币功能缺失与新兴市场隐患

国际清算银行（BIS）发布研究报告，明确指出当前主流稳定币无法胜任可靠货币工具的角色。其评估显示，全球稳定币市值介于3160亿至3200亿美元之间，主要由USDT与USDC主导，但其设计缺陷严重制约了金融系统的稳定性。

稳定币未达货币基本标准

BIS指出，现有稳定币未能满足单一性、弹性、互操作性与完整性四项核心货币属性。这些资产更接近交易所交易基金的份额，而非真正意义上的流通货币。市场价格波动及赎回机制延迟问题，已影响其作为支付结算工具的可信度。

美元化趋势冲击发展中国家金融自主

报告特别警示，部分新兴经济体正面临“稳定币美元化”现象——居民因本币贬值而转向美元挂钩数字资产。这一趋势将削弱央行调控能力，导致本地银行存款流失，信贷供给受限，并加剧外部资本流动冲击。

无许可网络难担机构级金融基建

BIS对比特币和以太坊等公共链平台提出结构性质疑。其认为，当交易量上升时，网络拥堵引发高费用与长确认时间，属于不可修复的设计局限。此外，缺乏可识别治理主体与合规责任方，使反洗钱措施难以落地，难以支撑受监管金融活动。

构建统一账本：替代性基础设施方案

为应对上述挑战，BIS并未主张禁止，而是提出“统一账本”架构。该模型整合代币化央行货币与商业银行存款，依托可编程技术实现高效结算。其以跨央行合作的“Agora项目”为例，证明该框架在跨境支付领域具备可行性，兼顾效率与金融稳定双重目标。