币圈界报道：

BIS发布报告：稳定币潜在威胁全球金融体系稳定性

国际清算银行在其年度经济分析中明确表达对稳定币市场的深切忧虑，认为此类私人数字资产正对全球金融系统的稳健性构成实质性挑战。报告强调，当前的代币设计难以满足货币功能的核心要求，亟需重新评估其作为支付工具的合法性与可持续性。

核心货币属性缺失导致信任危机

研究指出，稳定币在唯一性、流动性、跨系统兼容性及价值完整性方面存在显著缺陷。它们更多被用作投机标的而非真实交易媒介，且频繁出现与锚定资产脱钩现象，赎回流程冗长低效，严重削弱了支付结算的确定性。

市场扩张或将引发系统性连锁反应

若稳定币市场规模突破三万亿美元，可能引致银行融资成本上升与信贷供给萎缩，抵消其效率优势。尤其对发展中国家而言，过度依赖美元挂钩代币将导致本币政策空间被压缩，本地金融机构面临存款流失与外部资本波动的双重压力。

开放链架构难适配机构级金融需求

BIS批评现有去中心化网络在处理大规模交易时表现不佳，高峰期费用激增与确认延迟频发。同时，缺乏透明治理机制和集中监管框架，使风险控制能力薄弱。为此，该行提出基于统一账本的整合方案，通过Project Agora试点，推动央行数字货币与商业银行存款等资产协同运行。

跨系统兼容性与治理短板制约生态演进

无许可区块链在可扩展性与集体决策机制上的不足，加剧了金融基础设施的脆弱性。报告建议建立具备统一账本的混合型数字支付架构，以提升系统安全性与跨境互操作能力。

倡导构建融合式数字货币未来架构

BIS主张推进由央行主导的混合型数字金融体系，将代币化法定货币与合规金融资产纳入统一账本管理。这一前瞻性模式被认为能有效应对不断演变的数字资产环境，为实现更安全、更具韧性的全球货币格局提供可行路径。