币圈界报道：

美国证券首次实现受监管框架下的链上发行

Ondo Finance 成功实施首例基于第三方托管模式的美国证券代币化操作，将iShares核心标普500ETF（IVV）及美光科技（MU）股票映射至以太坊网络。该架构严格遵循美国证券交易委员会2025年1月发布的工作人员声明，确保底层资产持续保留在受监管的美国托管体系内。

合规路径落地：链上呈现与实体托管并行

此次部署恰逢美国独立250周年纪念日，被视为美国资本市场数字化进程的重要节点。项目通过注册过户代理机构Oasis Pro在以太坊上发行1:1锚定的基础证券代币，所有权益流转均在链上完成，但实际所有权仍由受监管托管人持有。

传统基础设施协同保障股东权利

金融基础设施服务商Broadridge负责处理股东通信、代理投票及合规披露事项，使代币持有者享有与传统经纪账户投资者同等的治理权与分红权。该设计有效规避了去中心化环境下权利归属模糊的风险。

CEO强调双轨制创新价值

Ondo Finance首席执行官Ian De Bode指出，这一成果验证了其在美国现行法律体系下构建完整代币化生态的能力。“我们已建立覆盖监管、产品与服务的全链条支持系统，能够同时满足市场效率需求与监管合规要求。”他补充称，当前版本仅对符合条件的境外国际用户开放。

代币化赛道加速布局与竞争升级

随着金融机构纷纷入局，代币化证券领域进入快速扩张期。此前，Ondo与Exodus Movement合作推出Exodus Markets平台，允许特定司法管辖区的合格投资者通过Solana网络自托管钱包交易超200种代币化股票与现实世界资产。

行业格局因Securitize登陆纽交所（股票代码SECZ）而进一步重塑。该公司通过与Cantor Equity Partners II的SPAC合并完成上市，并获得贝莱德与摩根士丹利支持，成为首家公开交易的代币化技术平台。

股东权利争议仍是焦点。2025年中，OpenAI明确否认授权Robinhood开展其股票代币化业务，强调相关代币不构成股权凭证，引发市场对代币化证券法律属性的广泛讨论。此后，推动制定统一监管标准的呼声持续上升。

Ondo的解决方案通过保留传统托管链与注册过户机制，实现了权属清晰与链上流动性兼顾。公司表示，目前管理的代币化资产规模已超10亿美元，覆盖430余种境外证券。此外，Ripple在XRP Ledger上推出的借贷协议允许银行以代币化资产为抵押融资，进一步拓展金融机构参与路径。

据花旗预测，代币化证券市场规模有望在2030年前达到约5.5万亿美元。与此同时，Robinhood已启动公共区块链支持功能，DTCC正扩展其链上基础设施，纽交所与纳斯达克亦陆续披露代币化战略规划。