币圈界报道：

比特矿完成95%以太坊积累计划，冲刺最终阶段

根据最新披露的进展报告，比特矿浸入式技术公司已在其为期12个月的‘炼金术5%’战略中达成95%的阶段性目标。截至7月6日，其以太坊储备量达到574万枚，占全球总供应量1.207亿枚的4.8%，距离5%的最终目标仅差0.2个百分点。

剩余0.2%即达里程碑，资产规模突破百亿美元

为实现持有全球以太坊5%的愿景，比特矿仅需再增持约24万枚。公司总资产已攀升至111亿美元，其中现金与风险投资组合持续产生回报。这一增长主要得益于其在美国运营的MAVAN验证者网络，该网络已质押488万枚以太坊，每年可带来2.35亿至2.77亿美元的稳定被动收益。

以太坊/比特币比率走强，引发机构关注

随着以太坊对比特币的相对价值持续上升，公司董事会主席汤姆·李（Tom Lee）发布图表分析指出，大型投资者正重新评估以太坊的实际应用潜力。作为Fundstrat联合创始人，他将此趋势与《清晰法案》（Clarity Act）的潜在通过相联系，认为该法案有望使以太坊被美国商品期货交易委员会（CFTC）正式认定为数字商品，从而缓解来自美国证券交易委员会（SEC）的监管不确定性。

李特别强调，以太坊在Visa和Shopify等主流支付系统中的USDC结算流程中扮演关键角色，进一步凸显其金融基础设施属性。

巨额浮亏未动摇战略定力，财务结构保持稳健

由于在过去一年以平均3300美元以上的价格购入以太坊，而当前价格已回落至1740至1800美元区间，比特矿的未实现亏损已达90亿至100亿美元。然而，公司无任何外部债务，股息发放与日常开支均由质押所得覆盖。

目前，公司的整体财务表现高度依赖于以太坊价格未来反弹的可能性。因此，其股票（BMNR）在华尔街被视为一种高风险、间接押注以太坊走势的投资工具。

资金流向转移：大玩家布局重心悄然变化

在比特矿持续吸纳以太坊的同时，另一头部机构——由迈克尔·塞勒领导的Strategy公司，却选择在近期出售3588枚比特币，套现2.16亿美元。尽管该公司仍持有843775枚比特币，但此次减持行为恰逢比特矿大规模买入，引发市场对资本配置方向转变的深度讨论。

这一动态促使投资者重新审视当前主导资金流动的核心资产，标志着市场注意力正从传统比特币向以太坊生态加速迁移。