币圈界报道：

Kraken推出欧式现金结算期权，构建专业级衍生品生态

Kraken已在其Pro平台正式部署加密货币期权产品，专为机构与高阶交易者提供针对比特币与以太坊的新型风险对冲与收益策略。该系列期权为欧式结构，仅允许在到期日行权，且全部以美元现金形式结算，避免实物交割带来的复杂性。

多周期合约覆盖，实现跨资产统一交易

新推出的期权涵盖XBT/USD与ETH/USD两大交易对，自上线即提供周度、月度、季度及半年度四种到期期限，使用户可在同一平台完成现货、期货与期权的协同操作，无需切换至独立系统。

保证金机制优化：动态扣减，灵活管理风险敞口

与传统权利金预付不同，该期权采用与期货一致的保证金制度，根据实时市场波动从账户抵押品中动态扣除亏损，有效降低资金占用压力，提升资本使用效率。

询价驱动交易，快速响应市场报价需求

当前交易通过专属询价系统进行，用户提交交易参数后，系统可在数秒内返回最优报价，支持即时成交，满足高频与大额交易场景下的执行效率要求。

区域准入分步推进，重点覆盖非欧美市场

初始阶段仅对欧洲、北美及澳大利亚以外的合格国际客户开放。欧洲地区的服务预计于2026年下半年启动，体现公司在合规框架下逐步拓展市场的稳健策略。

对比Deribit：默认启用组合保证金，简化操作流程

相较于现有主流平台如Deribit需手动开启投资组合保证金功能，且默认仅接受单一币种抵押，Kraken从上线起即自动激活该机制，显著降低用户配置门槛。

组合保证金引擎的核心优势解析

该机制基于自动启用原则，允许相互对冲头寸共享抵押资源，从而减少整体所需保证金规模；同时支持超过30种法定货币与稳定币作为抵押品，打破美元依赖。

统一账户体系与透明结算机制

所有现货、期货及期权持仓整合于单一钱包，实现资产集中管理。结算价格依据合约到期日UTC时间08:00前30分钟内的平均值，分别以BTCOPTRR和ETHOPTRR为基准，确保公平性与抗操纵性。

费用结构清晰：仅在结算点收取上限12.5%的单边成本

费用仅由吃单方承担，且最高不超过期权标记价格的12.5%，有助于控制交易摩擦，提升长期参与意愿。

推动加密衍生品主流化进程

相较传统金融市场中期权占主导地位，加密领域仍以现货与期货为主。2024年比特币ETF期权的落地验证了市场对美元结算型风险工具的真实需求，而此次发布正是对这一趋势的直接响应。

战略协同：收购NinjaTrader强化受监管布局

此举是Kraken深化衍生品版图的一部分，此前通过并购NinjaTrader增强其在合规衍生品领域的技术与合规基础，未来计划于2026年扩展至公开订单簿及更多资产类别。

迈向普惠化：吸引非核心交易平台用户群体

随着更广泛区域开放与低门槛接入机制的推进，有望吸纳因平台壁垒过高而被排除在外的普通投资者，推动加密衍生品从“小众工具”走向“大众选择”。

阶段性成果：测试期定位明确，未来演进路径清晰

目前仅限询价系统访问、有限交易对及区域限制表明，此为长期规划的第一阶段。能否真正弥合加密与传统金融衍生品间的鸿沟，关键在于后续是否快速落地公开订单簿、扩大地理覆盖范围及丰富标的资产种类。