币圈界报道：

Base与Coinbase协同布局链上代币化股票新生态

在去中心化金融加速融合传统资产的背景下，基于区块链的代币化股票正成为主流竞争焦点。作为行业先行者，Robinhood Chain率先在EVM生态中部署与真实股票挂钩的衍生品合约，确立了技术先发优势。其链上主网于2026年7月1日正式上线，实现了真实资产的数字化接入。

Base平台加速追赶，寻求战略协同突破

面对市场格局变化，Base创始人Jesse Pollak在2026年7月21日受访时表示，尽管当前在代币化股票领域落后于Robinhood，但通过与Coinbase的深度协作，正在系统性缩小差距。双方正共同构建面向全球投资者的新型证券化基础设施。

双轨路径分化：衍生品与直接持股的策略博弈

目前，Robinhood采用的是经典股票代币（Classic Stock Tokens）模式，其底层为受MiFID II监管的衍生品合约。该机制下，托管方持有实物股票，投资者仅获取价格波动敞口，无法行使投票权或领取分红。相较之下，Coinbase提出的方案更具实质穿透性——计划发行由真实公司股份一对一支撑的代币，赋予持有者完整的股东权益，包括股息分配与决策参与权。

市场扩张与合规门槛并行

行业数据显示，代币化股票市场规模已逼近18.5亿美元，除主流玩家外，Backpack及Kraken旗下xStocks等平台亦积极布局全天候交易服务。然而，监管适配仍是跨入市场的核心障碍。目前，Robinhood已在欧洲运营其代币化衍生品，而Coinbase则拟优先向非美国用户推出直接股权支持型产品。关于美国用户是否可接入、具体托管架构、发行流程及资产转移机制，各方仍未公布明确信息，市场仍在等待关键披露。