币圈界报道：

标普与Pantera发布基于协议收入的数字资产指数，18个代币纳入首期成分

标普道琼斯指数公司与加密资产管理机构Pantera Capital共同推出一项全新数字资产指数，其设计逻辑聚焦于区块链协议产生的实际收入流，标志着加密市场衡量标准从单纯依赖市值或价格向更具基本面支撑的评估体系转型。

以经济产出为核心，构建可信投资基准

该指数源于标普加密货币广泛数字资产指数，并引入严格的筛选机制：仅纳入具备最低协议收入、市值及流动性门槛的资产。入选项目按过去两个季度累计协议收入排序，最终构成采用调整后市值加权方式，其中单一资产最高权重不超过35%，其余多数成分股上限为20%。指数每季度进行一次再平衡，确保持续反映真实经济表现。

双方强调，该基准专为机构投资者设计，可作为被动型产品基础或主动管理策略的参照框架。规则化结构有助于区分具有可持续运营能力的协议与仅依赖投机情绪的资产类别，提升市场透明度。

成分构成凸显高活跃性网络，主流币因收入不足被排除

初始版本包含18种数字资产，其中以太坊（ETH）、BNB、Solana（SOL）、TRON（TRX）和Hyperliquid（HYPE）占据最大权重。尽管比特币（BTC）与瑞波币（XRP）在传统广义加密指数中位居前列，但因未能满足协议收入门槛而未被纳入本指数。

对比显示，标普数字资产指数成分数量为18个，最大持仓集中于上述五类资产，加权方式为调整后市值，上限分别为35%与20%；而标普加密货币广泛数字资产指数则覆盖更广范围，包含BTC与XRP等主流资产，采用纯市值加权模式。

机构级指数生态加速成型，多元策略并行发展

此次发布是标普在加密领域持续布局的重要一环。此前于2023年10月，该公司推出标普数字市场50指数，整合15种加密货币与35家涉足数字资产的上市公司，探索跨资产类别投资路径。

当前，创建标准化、可信赖的数字资产基准正成为行业主流趋势。随着传统金融机构加快加密产品线建设，以及代币化资产应用扩展，对可靠指标的需求显著上升。

今年初，Hashdex推出纳斯达克加密指数美国ETF，成为美国首只多资产现货加密交易所交易基金。富兰克林邓普顿随后跟进，发行以市值加权方式追踪比特币与以太坊的指数基金。4月，MarketVector Indexes与Coinbase资产管理公司合作发布Coinbase价值存储指数，融合比特币与代币化黄金，采用反向波动率加权实现风险分散。

Bitwise首席投资官Matt Hougan曾在去年12月预测，加密指数基金将在2026年前迎来爆发式增长。他认为，随着资产类别日趋复杂且领导者格局未定，对于不愿承担个股选择风险的投资者而言，多元化指数产品将提供更稳健的参与通道。