币圈界报道：

SEC主帝始终保持监管主动权，立法进程受阻仍不退缩

SEC主席保罗·阿特金斯在近期接受CNBC专访时指出，该机构已全面做好准备，无论国会是否推进立法，均有能力独立构建加密资产市场的监管体系。这一立场凸显出监管机构在立法停滞背景下的战略定力。

立法僵局加剧，2027年才可能重启推进

原定于7月20日提交参议院全体表决的《数字资产市场清晰法案》因程序延误而彻底搁置。由于共和党仅占参议院53席，法案需至少7名民主党议员支持才能跨过60票门槛，但两党在政府官员道德规范及反洗钱条款上分歧显著，难以达成共识。

随着夏季休会结束，国会重心转向中期选举筹备，预计该法案将被延后至2027年重新审议，短期内几乎无推进可能。

联邦监管协同落地，行业迎来确定性窗口

在立法迟滞背景下，SEC与CFTC于2026年1月启动“加密项目”合作机制，并于同年3月17日发布具有里程碑意义的联合解释性文件。该文件首次系统性界定哪些加密资产属于证券范畴，哪些应归类为数字商品。

文件明确将比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、卡尔达诺、XRP、狗狗币、Polkadot、Avalanche、Chainlink及莱特币等主流资产划归为数字商品，由CFTC主导监管，不再被视为潜在证券，从而显著降低市场法律风险。

此项指引取代了2019年发布的非正式《数字资产投资合同分析框架》，并依据《行政程序法》以正式解释性规则形式发布，具备更强法律效力和可执行性，为行业提供实质性合规依据。

尽管国会立法路径受阻，但监管规则的实际建立已成事实。无论未来是否出台《清晰法案》，市场规则正通过机构行动逐步成型，重塑华盛顿各方博弈的底层逻辑。