币圈界报道：

以太坊应用层创收18亿，底层链仅留存4.9%收益

链上统计显示，以太坊生态系统在第二季度累计产生18亿美元的交易费用，然而基础协议层实际获取的收入仅为8800万美元，占总费用比例不足5%。

主网经济贡献微弱，增长动能来自扩展方案

以太坊第一层网络在二季度实现超过8800万美元的实际价值捕获，环比提升7%，但同比仍下滑约70%。这一趋势反映出核心链在价值分配中持续边缘化。

吞吐量方面，卷叠技术已实现每秒处理约1270个用户操作，相较主网的20.4个有质的飞跃。部分专用链如Robinhood Chain的处理能力已达主网五倍以上。

尽管以太坊在7月迎来11周年纪念，且自合并后完成多项升级，使网络性能显著超越原工作量证明时代，但其代币并未有效反映这一结构性进步。

价值创造转移至代币化金融与结算场景

分析师Tanaka基于公开链上数据指出，当前以太坊的核心价值生成已从用户活跃转向代币化金融领域。他强调，传统“采用增加→费用上升→销毁加速”的正向循环已明显减弱。

目前以太坊总供应量约为1.2188亿枚，其中约4110万枚（占33.7%）处于质押状态，年化收益率约2.6%。近期一周内Blob空间费用仅销毁0.22枚ETH，对通胀率影响几乎可忽略，年度发行增速接近0.85%。

代币化现实世界资产规模已突破170亿美元，稳定币市场总值逼近3000亿美元。分析师认为，当前优势在于机构级结算效率，而非低手续费交易。

未来关键问题在于：随着使用需求上升，Blob存储空间是否会成为稀缺资源？以及大型机构是否将此类资产视为储备抵押品？目前扩展性已不再是瓶颈。

ETH价格徘徊于2000美元下方，资金流入显现回暖迹象

以太坊在7月录得20.3%的月度涨幅，为一年来最佳表现，此前6月曾下跌21.8%，抹平了春季积累的大部分收益。截至8月初，其交易价格接近1867美元，仍低于2000美元的心理关口，较历史峰值回落约60%。

追踪该资产的现货基金在7月吸引资金达3.6517亿美元，创下年内最高单月流入纪录，推动相关产品总资产突破100亿美元大关。