币圈界报道：

机构持仓转向以太坊：意大利银行完成数字资产结构重塑

最新披露的美国证券交易委员会13F文件揭示了意大利联合圣保罗银行在加密资产配置上的关键转变。该行在第二季度显著减持贝莱德IBIT比特币ETF，并同步增持贝莱德旗下质押以太坊信托，标志着其数字资产战略从单一持有向收益驱动型配置演进。

比特币敞口锐减九成以上，衍生品布局引人深思

数据显示，联合圣保罗银行在2026年第二季度将其持有的贝莱德IBIT比特币ETF份额由64.6809万股降至4.0723万股，降幅高达93.7%。与此同时，与该产品相关的看涨期权数量从数百万股骤降至1.8万股，减少幅度达99.3%。更值得关注的是，一份新增的50万股看跌期权首次出现在报告中，但因未披露行权价、到期日及溢价信息，无法判断其是否用于对冲或押注下行风险。尽管如此，该行仍保留约347万股ARK 21Shares比特币ETF，价值约6760万美元，表明其对比特币的总体兴趣并未完全消失。

以太坊质押资产翻倍，收益逻辑主导决策

在比特币头寸收缩的同时，联合圣保罗银行显著加码以太坊相关产品。其在iShares质押以太坊信托中的持股从11.62万股跃升至34.96万股，增幅达两倍，市值接近710万美元。分析师指出，这种选择凸显出机构投资者对具备被动收入机制的资产日益青睐。加密质押通过锁定资产支持网络运行并获取奖励，相较于单纯持有现货或ETF，提供了持续现金流，契合银行类机构的风险与回报平衡需求。

资金轮动背后的战略意图：多元化与风险再平衡

值得注意的是，该行几乎清空其在Bitwise Solana质押ETF中的持仓，从2817股缩减至仅7股。结合整体行为分析，此次调整并非孤立事件，而是对数字资产组合进行系统性重构的一部分。尽管13F文件无法完整呈现衍生品结构，但大比例减持比特币产品、同步增持以太坊质押工具的举动，释放出明确信号——机构正从单纯价格投机转向更具可持续性的收益模式。这一动向或将影响欧洲其他金融机构的加密投资路径，预示着行业策略正迈向更精细化与制度化阶段。