币圈界报道：

以太坊拟推行奖励销毁机制，质押收益将随质押率趋近于零

一项名为EIP-8361的新提案被提交至以太坊开发社区，旨在对验证者每完成一项共识任务收取固定比例的ETH费用，并将该部分代币永久销毁。随着网络中质押总量上升，扣除比例将按1.5次方速率递增，最终在质押率达到6025万枚（约总供应量一半）时实现全额抵消，使验证者即便全勤履职，也无净收益可言。

共识层发行曲线设定饱和阈值，收益率下限将被彻底抹除

该机制设计了一个固定的6025万ETH饱和供应量，作为销毁强度的基准点。当前状态下，年化收益率仅随质押率平方根缓慢下滑，最低仍维持在1.5%水平。一旦此机制生效，该下限将不复存在，市场将重新平衡至一个低于50%的自然收益率区间。提案作者认为，这有助于避免通胀持续推高而无法收敛的问题。

质押率逼近临界，实施窗口正快速关闭

据联合作者Jérôme de Tychey分析，目前已有约33%的ETH处于质押状态，且验证者队列已达到最大轮换速度。若不及时干预，预计到2028年初，质押规模将突破7000万枚，占总供应量超55%。每延迟一个月启动，质押率便上升约1.5个百分点，他警告称“时间窗口正在迅速关闭”。

过渡期设置两年缓冲，但大型运营商面临收益萎缩压力

为降低冲击，提案预留18个月过渡期，期间基础奖励因子翻倍以缓解短期波动。发行量将在质押率约20%时达峰值，约为年度新增量的0.5%，随后随质押率攀升而逐渐归零。届时，任何试图扩大规模的运营方都将面临收益递减——当质押占比超过31%后，即使持有半数份额也无法获得增量回报。

反对声音浮现：质疑理论假设与生态稳定性

Lido负责人Isidoros Passadis批评该提案过度集中解决多个复杂问题，其支撑数据“过于抽象”，并担忧此举将牺牲以太坊长期构建的去中心化优势。他认为，当前阶段应优先保障激励结构稳定，而非过早引入可能扭曲市场的极端机制。

安全逻辑再审视：高质押率或削弱系统韧性

草案指出，当大量质押集中于少数托管平台时，社会性罚没机制的威慑力下降，独立验证者因需承担税务成本而被迫退出。此外，通胀稀释效应持续打击非质押持有者，同时流动性质押代币正逐步取代原生ETH成为实际流通媒介，动摇了货币本源地位。

回应质疑：保护的是系统免受无限通胀侵蚀

面对反对意见，De Tychey强调，该机制并非针对个体质押者，而是为了防止一条不可逆、永续扩张的通胀曲线对网络造成长期伤害。他认为，真正的风险在于缺乏终止机制的发行模式，而非现有激励框架本身。

共识收益主导权转移，提案待正式纳入流程

目前，共识层发行收益占整个质押收益的93%以上。尽管技术草案已在Prysm客户端完成约300行代码实现，但该提案仍需经过完整的EIP评审流程，方可进入后续分叉讨论阶段。